To druga co do wielkości transakcja historii naszego rynku kapitałowego. Fundusze Cinven, Permira i Mid Europa Partners w konsorcjum kupiły serwis internetowy Allegro za 3,25 mld USD (12,7 mld zł). Więcej zapłacił tylko Zygmunt Solorz-Żak za Polkomtela, operatora sieci Plus. Południowoafrykański Naspers, właściciel Allegro, przygotowywał się do tej sprzedaży od kilku lat, ale gdy już zaczął, to poszło bardzo szybko – proces trwał niespełna cztery miesiące. Naspers wyszedł z inwestycji z dużym zyskiem, przejął spółkę w 2008 r. za 1,5 mld EUR w 2008 roku.
Cinven i Permira to światowa pierwsza liga wśród funduszy private equity, bardzo lubią inwestować w branży TMT (technologie, media, telekomunikacja). Permira to globalny gracz, z funduszami o łącznej kapitalizacji na poziomie 31 mld EUR (133 mld zł). Cinven, który koncentruje się w dużej mierze na Europie, zarządza aktywami o wartości ponad 14 mld EUR (60 mld zł). Oba fundusze od lat obserwują nasz kraj, próbowały swych sił choćby przy sprzedaży Polkomtela. Ich dobrym dopełnieniem jest Mid Europa Partners, zarządzająca funduszami o wartości 4,3 mld EUR (18,5 mld zł). To regionalny gracz, który świetnie zna sektor w Polsce, bo ma tu biuro od lat i należy do najaktywniejszych graczy.
Nowi nabywcy przekonują, że do zapłacenia tak wysokiej ceny zachęciły ich perspektywy silnego wzrostu polskiego rynku e-commerce, możliwość przeniesienia handlu z offline do online, modernizacja wyglądu i wygody korzystania z platformy oraz rozwój obszaru mobilnego.
Założone w 1999 roku Allegro ma ponad 20 milionów zarejestrowanych użytkowników. W ramach transakcji właściciela zmieniło też Ceneo, porównywarka cen.
- Allegro ma wyjątkowo dobrą pozycję w Polsce. Przez tę platformę przechodzi połowa handlu internetowego w Polsce, wycenianego na 38 mld zł. Zagrożeniem w jego dalszej ekspansji jest potencjalne wejście do Polski Amazona i chińskiego AliExpress, ale nawet jeśli oba te serwisy się rozwiną, udziały rynkowe Allegro pozostaną na poziomie kilkudziesięciu proc. – mówi Jarosław Frontczak, analityk firmy doradczej PMR.
Jednak zwykły wzrost organiczny nie wystarczy, by zaspokoić apetyt funduszy na wzrost. Nasi rozmówcy spodziewają się, że nowi właściciele będą chcieli stworzyć z Allegro silnego gracza regionalnego. Mogą też próbować wchodzić w nowe usługi, tak jak robi to Amazon.
Podczas tej transakcji Cinven, Permira i Mid Europa doradzali: Goldman Sachs International (główny doradca finansowy), Macquarie (doradca finansowy), Clifford Chance (doradca prawny), McKinsey (doradca komercyjny) and EY (doradca finansowo-podatkowy), podczas gdy sprzedającemu doradzali: Morgan Stanley (doradca finansowy), Allen & Overy (doradca prawny) oraz Deloitte (doradca finansowo-podatkowy).