Amerbrokers rekomenduje: neutralnie dla Eldorado

02-06-2003, 16:15

Wydział Analiz Domu Maklerskiego AmerBrokers informuje, że w dniu 30 maja 2003 roku przy kursie 21,10 zł dla spółki Eldorado SA została wydana rekomendacja NEUTRALNIE.

Akcje Eldorado wyceniliśmy metodą porównawczą na 22,6 zł, co daje 7% potencjał wzrostowy i wskaźnik P/E na poziomie 16 (w przypadku Eldorado wycenę metodą porównawczą cechuje większa ostrożność).

Wyniki pierwszego kwartału 2003 sugerują ostrożność w stosunku do prognozy Spółki. Grupa Eldorado zarobiła w IQ 2003 roku 1,4 mln zł zysku netto wobec 2,1 mln zł w IQ 2002 roku, co oznaczało spadek o ponad -34%. Z kolei przychody skonsolidowane wyniosły w pierwszym kwartale 2003 roku blisko 182 mln zł, czyli były wyższe od uzyskanych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 16,1%. Spadek zysków Eldorado wywołany był przede wszystkim wzrostem kosztów sprzedaży, kosztów ogólnego zarządu oraz kosztów finansowych. Eldorado podtrzymało jednak swoje wcześniejsze prognozy na 2003 rok. Spółka zapowiadała, że w 2003 roku zamierza zwiększyć zysk netto do 13 mln zł, wskaźnik EBIDTA do 30 mln zł oraz przychody ze sprzedaży do 893 mln zł.

Bieżący rok to okres wzmożonych inwestycji polegających głównie na rozbudowie sieci detalicznej. Na koniec maja 2003 roku sieć własnych supermarketów "Stokrotka" składała się z 25 placówek, a sieć sklepów budowana na zasadzie franszyzy pod nazwą "Groszek" z 222 placówek. Do końca 2003 roku Spółka planuje otworzyć 29-31 nowych supermarketów działających pod marką "Stokrotka" i 245-260 sklepów "Groszek". Ponadto Eldorado przygotowuje się do przejęcia innych firm z branży. Inwestycje te miałyby być sfinansowane z obcych źródeł, czyli kredytów długoterminowych. W tej sytuacji Spółka nie będzie w najbliższym czasie wypłacała dywidendy.

Pełna analiza Eldorado S.A. znajduje się na stronach www.amerbrokers.pl

Wydział Analiz DM AmerBrokers S.A.

Pełna analiza znajduje się na stronach www.amerbrokers.pl

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Amerbrokers rekomenduje: neutralnie dla Eldorado