Analitycy Elimaru ocenili banki z GPW
Analitycy katowickiego Elimaru ocenili banki giełdowe. Papierom dziewięciu z nich wydali rekomendacje. W niektórych przypadkach — bardzo zaskakujące.
Zdaniem analityków, rok 2000 nie będzie przełomowy dla rodzimych instytucji finansowych. Specjaliści nie widzą wyraźnych przesłanek, by sektor finansowy mógł w średnim terminie stać się jedną z lokomotyw warszawskiego parkietu.
BIG BG: Sprzedaj
Bogusław Kott
- Analitycy Elimaru radzą sprzedać walory BIG BG, ponieważ nadal nie jest w pełni przesądzona kwestia przejęcia banku przez BIG BG. Gorzej, że nie rozstrzygnięte pozostają kwestie złożonych do prokuratury wniosków KPWiG przeciwko Deutsche Bankowi i BIG BG przeciwko PZU. Przejęcie banku odbędzie się bez ogłaszania wezwania dla wszystkich akcjonariuszy — uważają specjaliści.
BHW: Sprzedaj w wezwaniu
Cezary Stypułkowski
- Zdaniem analityków, wezwanie do sprzedaży walorów Banku Handlowego ogłoszone przez Citibank jest niemal pewne. Spodziewana cena wyniesie 70 zł. To dobra cena za BHW — uważają analitycy Elimaru. Uwzględniając prognozy finansowe banku na najbliższe lata specjaliści wycenili walory Handlowego na ledwie nieco ponad 57 zł.
BRE Bank: Kupuj
Wojciech Kostrzewa
- Bank może zostać w tyle za konkurentami, jeśli Citibank przeprowadzi w Banku Handlowym planowane zmiany. Jednak — sugerują analitycy Elimaru — znając upór Commerzbanku, głównego akcjonariusza BRE Banku — można się spodziewać, że warszawska instytucja nie zasypia gruszek w popiele i weźmie czynny udział w konsolidacji sektora bankowego.
BPH: Kupuj długoterminowo
Joseph Wancer
- BPH jest obecnie jednym z najtaniej wycenianych banków na GPW. Wpływ na to miały fatalne wyniki finansowe, jakie, BPH wykazał za rok 1999, spowodowane przede wszystkim koniecznością dokonania dużych rezerw na należności zagrożone. Jednak siłą banku jest pozyskany w ubiegłym roku inwestor — niemiecki BHV i jego pomysł na rozwój krakowskiej instytucji. Akcje banku analitycy wyceniają na 258 zł.
BSK: Kupuj
Brunon Bartkiewicz
- Bank Śląski jest obecnie trzecim bankiem w Polsce pod względem prowadzonych rachunków. Zdaniem analityków, BSK wychodzi powoli z okresu gwałtownego inwestowania w rozwój sieci, co odbijało się na wynikach finansowych. Teraz pora zacząć zbierać żniwa. Do mocnych stron BSK specjaliści zaliczają efektywną kontrolę kosztów. Wycena banku metodą P/BV/ROE z uwzględnieniem udziałów w PTE NN wskazuje, że rzetelna wartość jednej akcji Banku śląskiego wynosi 340,5 zł.
Kredyt Bank: Trzymaj
Stanisław Pacuk
- Wycena banku pokrywa się z obecnym kursem, dlatego też na razie analitycy Elimaru rekomendują trzymanie tych walorów. Motorem zmian mogą być działania zarządu KB w celu powiększenia budowanej grupy bankowo-ubezpieczeniowej (de facto wyjaśnienie kwestii przejęcia Banku Ochrony Środowiska). Na cenę akcji banku może wpłynąć fatalny stan finansów i wyniki Heros-Life. Mniejszy wpływ będzie miała na nią Agropolisa. Sporo zależy od tego, czy KB zdecyduje się sprzedać Prosper Bank włsokiemu Banca Mediolanum.
Pekao SA: Trzymaj
Maria Wiśniewska
- Na razie — trzymaj. Bank jest w trakcie przeprowadzania — dobrze przyjętej przez inwestorów —restrukturyzacji, przede wszystkim oferty i kosztów. Wyceniając akcje banku metodą P/BV/ROE analitycy Elimaru otrzymali wartość jednego waloru 65 zł. Jednak uważają jednocześnie, że w związku z planowaną emisją dla inwestorów zagranicznych może wzrosnąć zainteresowanie akcjami Pekao SA.
PBK: Kupuj
Andrzej Podsiadło
- Uwzględniając prognozy finansowe na najbliższe lata, dyskontując wypłatę dywidendy oraz wartość PTE Orzeł, analitycy Elimaru wcenili papiery Powszechnego Banku Kredytowego na 125 zł. Ale nie to przesądzi o atrakcyjności inwestycji. Wszystko wskazuje na to, że obojętnie czy BA CA przejmie właścicielski pakiet PBK,czy też odsprzeda go innemu bankowi — dla PBK nadchodzi czas gruntownej przebudowy oferty i rozwoju usług detalicznych. System przetwarzania dokumentów elektronicznych pozwoli bankowi znacznie ograniczyć koszty działania.
WBK: Trzymaj
Jacek Kseń
- WBK to przykład rozwoju konsekwentnego, ale ostrożnego. Wartość działalności bankowej w odniesieniu do jednej akcji na podstawie wyceny wg modelu P/BV/ROE wynosi 22,6 zł. Przy wycenie walorów WBK należy jednak uwzględnić udziały w PTE oraz TU CU, warte około 700 mln zł, co daje około 10 zł na akcję — uważają analitycy Elimaru i radzą uważnie obserwować działania banku.