Analitycy narzekają na koszt obligacji TVN

MEW
24-06-2008, 16:09

TVN wyemitował obligacji za 500 mln zł. To  zmniejszy koszty długu, ale cena mogła być niższa – narzekają analitycy.

Grupa TVN wyemitowała 500 mln zł obligacji z terminem wykupu w czerwcu 2013 r. Oprocentowanie wynosi 9,5 proc.

- Według TVN, spółka powinna oszczędzić dzięki temu 1 pkt proc. w porównaniu z dotychczasowym kosztem długu. To dobra informacja, ale można było spodziewać się lepszych warunków. Spodziewałem się, że marża wynegocjonowana przez spółkę będzie co najmniej 0,5 pkt proc. niższa – mówi Piotr Grzybowski, analityk DI BRE Banku.

„Koszty emisji są wyższe o około 1 pkt proc., czyli 5 mln zł, niż można było oczekiwać” - ocenił we wczorajszym raporcie Grzegorz Lityński, analityk KBC Securities. Zdaniem analityka, powodem jest kontrowersyjna inwestycja w platformę „n”.

TVN chce przeznaczyć pieniądze z emisji na kupno 25 proc. udziałów w platformie „n”, za którą ma zapłacić 95 mln EUR. Spółka chce też spłacić całość lub część z 225 mln EUR 10-letnich euroobligacji. Spółka ma opcję wcześniejszego wykupu tych obligacji od połowy grudnia, ale analitycy spodziewają się, że TVN będzie skupował je jeszcze wcześniej ze względu na korzystną cenę.

- Aby w całości zastąpić nasze zadłużenie denominowane w euro długiem wyrażonym w złotych, zamierzamy pozyskać dodatkowe fundusze, jeszcze bardziej redukując koszty obsługi naszego zadłużenia poprzez wyeliminowanie ryzyka kursowego i kosztów związanych z zarządzaniem tym ryzykiem – powiedziała cytowana w komunikacie Karen Burgess, wiceprezes TVN ds. finansowych.

Ogłoszona właśnie emisja to połowa z programu emisji obligacji o wartości 1 mld zł. Spółka wkrótce powinna pozyskać też linię kredytową na lata 2008-2011 o wartości 200 mln zł.

MEW

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: MEW

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Analitycy narzekają na koszt obligacji TVN