"Biorąc pod uwagę tegoroczną trajektorię wyników, obniżamy nasze prognozy na cały 2024 r., zakładając że spółce nie uda się zwiększyć przychodów r/r (obecnie spodziewamy się 32 mln zł wobec 44 mln zł rok wcześniej). Wpłynie to również na pogłębienie ujemnej rentowności EBIT do poziomu -23 mln zł" - napisano w raporcie.
Lukas Cinikas uważa, że kluczowym wydarzeniem dla działalności i wyników finansowych spółki w krótkim terminie pozostaje rozstrzygnięcie konkursu w projekcie Mikroglob.
"Zakładając, że Creotech zostanie wybrany do realizacji kolejnych faz, w 2025 r. spółka powinna zwiększyć przychody do 96 mln zł wobec 142 mln zł, które zakładaliśmy wcześniej. Obniżenie prognoz wynika z obecnego statusu projektów prowadzonych na zlecenie ESA. Zakładamy, że fazy wykonawcze rozpoczną się w nich nie wcześniej niż w 2026 r., a w 2025 r. będą prowadzone jedynie prace we wstępnych etapach o relatywnie niskim strumieniu przychodów. Powyższe przełoży się według nas na kolejny rok ujemnej rentowności operacyjnej" - napisano.
