Nastroje na rynku obligacji skarbowych zaczęły się od środy poprawiać. Na wzrost optymizmu inwestorów wpłynął głównie przetarg obligacji pięcioletnich, na którym Ministerstwo Finansów nie zdecydowało się sprzedać całej zaoferowanej puli, uważają analitycy. Początek tygodnia przyniósł wzrost rentowności i spadek cen, w ślad za tendencjami na rynkach zagranicznych. Inwestorzy dyskontowali wtedy „szybką” wojnę w Iraku. Negatywnie mogła też na rynek wpłynąć na początku tygodnia informacja, że w przypadku nieprzyjęcia przez rząd w całości programu naprawy finansów publicznych ministra finansów, Grzegorz Kołodko mógłby się podać do dymisji. "W środę trend ten się odwrócił. Przetarg ministerstwa został pozytywnie odebrany przez inwestorów, gdyż okazało się, że przy nieodpowiednich dla resortu cenach, nie ma potrzeby sprzedaży papierów, gdyż rząd nie ma aż takich potrzeb pożyczkowych" – powiedział Tomasz Zdyb, analityk Banku Pekao SA. Zainteresowanie zakupem polskich obligacji w efekcie wzrosło. Ceny zaczęły wzrastać, a rentowności spadać. Wciąż jednak najważniejszym czynnikiem kształtującym rynek jest sytuacja na arenie międzynarodowej. "Wszyscy patrzymy na Irak” – powiedział Marcin Bilbin, analityk Banku Handlowego w Warszawie. „Mimo, że nastroje poprawiły się w ostatnich dniach, to wciąż są mieszane" – dodał. Niepewność, która raz się nasila, raz osłabia, nie przestanie też wpływać na kształtowanie się rynku obligacji w najbliższym czasie. "Irak cały czas wywołuje pewne obawy, co się zapewne nie skończy przez końcem wojny" – powiedział Zdyb. Nie widać więc na razie końca trendu horyzontalnego, w którym rynek znajduje się od tygodni. Ceny i rentowności obligacji poruszają się wciąż w wąskim przedziale wahań. "Trend horyzontalny utrzymuje się już od dłuższego czasu, co się nie zmieni również w najbliższych dniach. Może jeszcze wystąpić wzrost cen, ale zbliżamy się do szczytów, czyli może się pojawić wkrótce większa podaż" – podsumował Bilbin. W piątek po południu rentowność benchmarkowych obligacji dwuletnich OK1204 wyniosła 5,54% wobec 5,60% w zeszły piątek, kiedy to ich rentowność była aż o19 pb wyższa niż tydzień wcześniej, pięcioletnich PS0608 - 5,37% wobec 5,43% (kiedy była o 22 pb wyższa niż dwa tygodnie temu), a dziesięcioletnich DS1013 - 5,55% wobec 5,54% (kiedy była o 13 pb wyższa). (ISB) Karolina Słowikowska ks/tom . .