W datowanym na 31 maja 2005 r. raporcie analitycznym, BDM PKO BP podtrzymał wycenę akcji KGHM na 6,37 mld zł, czyli 31,80 zł za walor. Wycena została oparta o model DCF. Obniżona jednak została z poziomu KUPUJ do NEUTRALNIE rekomendacja dla walorów miedziowego kombinatu.
Rekomendacja KUPUJ została wystawiona 7 kwietnia br. z kursem docelowym na poziomie 36,50 zł. Głównym motywem jej wystawienia były oczekiwane przez BDM PKO BP bardzo dobre wyniki finansowe spółki w całym I półroczu br..
- Jeśli chodzi o I kwartał to rzeczywistość przerosła nawet nasze oczekiwania i spodziewamy się, że spółka już po I półroczu może zrealizować całoroczne założenia budżetowe mówiące o zysku netto na poziomie 943 mln zł. Na razie jednak nie decydujemy się na dokonanie korekty naszych założeń i utrzymujemy konserwatywną prognozę zysku netto na poziomie 1,1 mld zł czytamy w raporcie BDM PKO BP.
Ewentualnej korekty dokonane mogą być najwcześniej na początku III kwartału.
- Pomimo lepszych od oczekiwań wyników finansowych w I kwartale oraz utrzymujących się pozytywnych tendencji w otoczeniu spółki, nasza rekomendacja, jak dotąd, nie sprawdziła się. Jednocześnie mając na uwadze czynniki ryzyka, jakie w chwili obecnej wiążą się z inwestycją w akcje spółki decydujemy się obniżyć rekomendację do NEUTRALNIE wyznaczając kurs docelowy na 29,50 zł – tłumaczy Sebastian Słomka, autor rekomendacji.