Radosław Solan, analityk BDM PKO BP wydał rekomendację KUPUJ akcjom spółki LPP. W raporcie z 16 października ich kurs docelowy określił na 124 zł.
Według Solana, LPP jest dowodem na to, że na krajowym rynku odzieżowym można zarabiać. Analityk podkreśla celowość inwestycji spółki w tworzenie salonów firmowych, co może być jego zdaniem na branżowe niedomagania.
- W przeciwieństwie do większości producentów odzieży w Polsce w strategii LPP duży nacisk położony został na promocję własnej marki oraz wypracowanie bezpośrednich kanałów sprzedaży – głosi raport BDM PKO BP.
Choć na wycenę LPP i ocenę jej rentowności wpływ ma wysoki poziom zapasów utrzymywanych przez spółkę, zdaniem Solana, tłumaczy to obecne stadium jej rozwoju oraz specyfika organizacji produkcji.
- Wyceniliśmy LPP metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz metodą porównania wskaźników rynkowych. Wartość jednej akcji oszacowana metodą DCF wyniosła 165,43 PLN natomiast implikowana wycena z porównania wskaźników rynkowych wyniosła 110,72 PLN – napisano w omawianej rekomendacji.
Solan zwraca uwagę, że ryzyko inwestycji w akcje LPP podnosi niska płynność akcji spółki notowanych na GPW. Jej free float wynosi 27,3 proc., a średni dzienny obrót sięga zaledwie 60 tys. zł.
- Mając na uwadze niewielką płynność walorów spółki zastosowaliśmy 25% dyskonto wobec przeprowadzonej wyceny. Z uwzględnieniem dyskonta wyceniamy
wartość jednej akcji LPP na 124 PLN, co w stosunku do aktualnego poziomu notowań wskazuje, że spółka notowana jest na Giełdzie z ponad 19% dyskontem. Tym samym rekomendujemy kupno walorów LPP SA – głosi rekomendacja BDM PKO BP.
MD