W najnowszym kwartalnym raporcie instytucji nazywanej „bankiem centralnym banków centralnych” dług wynikający ze swapów walutowych jest wskazywany jako główny powód zmartwień, „martwe pole widzenia”, które grozi tym, że bankierzy centralni będą działać „we mgle”.
Reuters przypomina, że rynek swapów walutowych był już w przeszłości źródłem problemów. Dochodziło na nim do problemów z finansowaniem zarówno podczas kryzysu finansowego 14 lat temu, jak i na początku pandemii, w marcu 2020 roku, kiedy banki centralne, w tym Fed, musiały interweniować uruchamiając dolarowe linie swapowe.
BIS zwraca uwagę, że „ukryte” ponad 80 bln USD długu to więcej niż wynosi łączna wartość bonów skarbowych USA, transakcji repo i papierów komercyjnych. Podkreśla, że w przypadku zarówno nieamerykańskich banków jak niebankowych firm finansowych, jak fundusze emerytalne, zobowiązania dolarowe wynikające ze swapów walutowych są obecnie dwukrotnie większe od zapisanego w ich bilansach długu dolarowego.