Niekorzystna atmosfera wokół branży turystycznej skłoniła BM BPH do obniżenia rekomendacji dla Orbisu z AKUMULUJ do TRZYMAJ. Raport z 12 października ustalił cenę docelową akcji spółki na 15 zł.
Kurs Orbisu uległ od ostatniego NWZA znacznej deprecjacji. Związane to było brakiem konfliktu pomiędzy inwestorami finansowymi i strategicznymi. Inwestorzy finansowi wprowadzili swojego przedstawiciela do rady nadzorczej. Dodatkowo do spadków przyczyniły się wydarzenia związane z atakami w terrorystycznymi w USA. Wśród gości hotel Orbis na koniec półrocza br. 62% klientów to byli goście zagraniczni. Pierwsza załamanie rynku odczuła to spółka zależna Orbis Travel, która odnotowała we wrześniu spadek o ok. 35% sprzedaży biletów lotniczych.
Przychody i sytuacja ekonomiczna Orbisu są ściśle związane również z koniunkturą gospodarczą. Na koniec półrocza bieżącego roku 62% klientów Orbisu to klienci związani z biznesem. Obecnie gospodarka jest w stadium silnego wyhamowania a prawdopodobnie wejdzie w stan recesji. Przejawi się to w znacznym obniżeniu aktywności gospodarczej, wiele firm będzie redukować koszty działalności, a w tym i koszty delegacji i podróży służbowych. Skutkiem tego będzie mniejsza liczba klientów w hotelach, co przełoży nie na wyniki Orbisu. Uważamy, że sytuacja fundamentalna Orbisu ulegnie poprawie w momencie wchodzenia Polski do Unii Europejskiej, kiedy to ożywieniu ulegnie nasza gospodarka.
Duże pakiety akcji znajdują się w posiadaniu inwestorów zagranicznych. W przypadku pogarszania się ogólnoświatowej sytuacji gospodarczej inwestorzy zagraniczni na zasadzie ochrony kapitału mogą sprzedawać akcje w spółkach z naszego kraju. Fundusze Templetona posiadają poniżej 5%. (4,71%) sprzedaż przez nich akcji nie jest już zobligowana wymogami informacyjnymi. Prawdopodobne jest, że inwestorzy zagraniczni byli stroną sprzedającą akcje na czwartkowej sesji.
W momencie wydania rekomendacji kurs Orbisu wynosił 14,75 zł. Na poniedziałkowym otwarciu GPW akcje spółki wyceniano na 14,40 zł .
ONO