BPH ma ambitne plany na przyszłość
Bank Przemysłowo-Handlowy jest bankiem uniwersalnym, działającym na terenie całego kraju. Usługi przez niego oferowane są skierowane do szerokiego grona klientów (indywidualnych, instytucjonalnych, dużych, średnich i małych przedsiębiorstw oraz gmin), którym oferowana jest kompleksowa obsługa. BPH dysponuje nowoczesnymi technologiami (działający w czasie rzeczywistym system bankowy Profile, system bankowości internetowej BPH Sez@m) oraz siecią 229 placówek bankowych, które są rozmieszczone we wszystkich nowych województwach, z wyjątkiem warmińsko-mazurskiego. Mimo iż sieć jest ogólnopolska, największa liczba placówek BPH zlokalizowana jest w województwie małopolskim (w Krakowie znajduje się centrala banku) oraz śląskim. Bank ma także przedstawicielstwa zagraniczne: w Czechach (Ostrawa) i na Słowacji (Bratysława).
W 1999 ROKU BPH miał 3,9-proc. udział w segmencie depozytów oraz 2,8-proc. udział w kredytach dla osób fizycznych. W przypadku przedsiębiorstw było to odpowiednio 7,2 proc. i 5,8 proc. Według danych na koniec czerwca 2000 roku bank posiadał 513 tys. rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych, co dawało mu czwarte miejsce w kraju pod względem liczby ROR-ów.
DUŻE ZNACZENIE, jeżeli chodzi o wycenę banku, ma Commercial Union Powszechne Towarzystwo Emerytalne BPH CU WBK S. A. (BPH posiada 10 proc. akcji tej spółki). Otwarty fundusz emerytalny zarządzany przez PTE BPH CU WBK SA zdobył największy udział w rynku. Według stanu na 31.07.2000 roku, aktywa netto funduszu wynosiły 1,9 mld zł (aktywa netto drugiego pod względem ich wysokości funduszu wynosiły 1,37 mld zł). OFE BPH CU WBK znajduje się wśród pierwszych pięciu funduszy, jeżeli weźmie się pod uwagę wielkość średniej składki przypadającej na jednego członka OFE, a wraz z Nationale-Nederlanden ma zdecydowanie najmniej martwych rachunków (takich, na które do czerwca br. nie wpłynęła żadna składka). Obecnie wartość akcji posiadanych przez BPH w funduszu emerytalnym szacowana jest na 200-380 mln zł, a w przyszłości może dynamicznie rosnąć.
W OSTATNICH pięciu latach Bank Przemysłowo-Handlowy notował stabilny wzrost sumy bilansowej, który sięgał od 13,7 proc. w 1996 roku do 36 proc. w 1998 roku. W 1999 roku bank odnotował wzrost wartości portfela kredytowego brutto o 44,8 proc. Największy udział w portfelu kredytowym ogółem mają kredyty udzielone podmiotom gospodarczym (78,3 proc. w 1999 roku), a na drugim miejscu znajdują się kredyty dla klientów indywidualnych (13,5 proc.). Niepokojący jest bardzo wysoki wzrost należności zagrożonych, które stanowiły aż 14,5 proc. portfela kredytowego brutto.
POGORSZENIE zyskowności BPH w roku ubiegłym było spowodowane wzrostem kosztów operacyjnych banku. Wchodzące w ich skład koszty działania banku zwiększyły się o 34 proc., amortyzacja — o 80 proc., ale najbardziej dotkliwe były odpisy na rezerwy i aktualizacja wartości papierów wartościowych. Odpisy te były ponad dwukrotnie wyższe w stosunku do poprzedniego roku — zwiększyły się one niemal o 200 mln zł, z czego ponad 150 mln zł stanowiły rezerwy na należności zagrożone. Znacznie lepsze wyniki BPH osiągnął w pierwszym półroczu br. (mimo konieczności wpłaty ponad 20 mln zł na BFG z powodu upadłości Banku Staropolskiego). Wynik na działalności bankowej stanowi 74 proc. wyniku za 1999 rok, zysk brutto jest ponad dwukrotnie, a zysk netto ośmiokrotnie wyższy od osiągniętych w całym roku ubiegłym. Jednocześnie warto zwrócić uwagę, że zysk netto za pierwsze sześć miesięcy br. przewyższa już prognozę na cały rok. Z drugiej strony, prognoza ta jest mało ambitna w stosunku do zysków notowanych jeszcze 2-3 lata temu.
Z PRZEDSTAWIONEJ przez BPH strategii na lata 2000-2004 wynika, że ma on bardzo ambitne plany. Celem banku jest osiągnięcie 15-proc. udziału w obsłudze klientów detalicznych w Polsce południowej, zwiększenie obsługi wybranych klientów w innych atrakcyjnych regionach kraju poprzez rozwój alternatywnych kanałów dystrybucji (Internetu, call center, agentów oraz oddziałów służących jako centra doradcze i usługowe), a także wprowadzanie nowoczesnych produktów bankowych o wysokiej wartości dodanej. Strategia banku zakłada także restrukturyzację istniejącej sieci placówek bankowych BPH i uruchomienie 90 nowych placówek, głównie na terenie Polski południowej. Efektem wprowadzonych zmian mają być m.in.: wyraźny wzrost udziału w krajowym rynku depozytów i kredytów osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, spadek udziału kredytów nieregularnych w portfelu kredytowym ogółem z 15 proc. w 2000 roku do 7 proc. w 2004 roku oraz zwiększenie zysku netto ze 172 mln zł w 2000 roku do 525 mln zł w 2004 roku.
OBECNY poziom rynkowej wyceny spółki nie jest atrakcyjny, jeżeli porówna się BPH z podobnymi bankami giełdowymi (takimi jak: BSK, Kredyt Bank, PBK czy WBK). Dopiero osiągnięcie zysków porównywalnych z tymi z lat 1997-98 pozwoliłoby na zmniejszenie wskaźników do poziomu porównywalnego z wymienionymi bankami. Tak więc obecne inwestycje w akcje banku nie wydają się mieć fundamentalnego uzasadnienia. Sytuacja może się zmienić w przypadku dojścia do skutku fuzji pomiędzy Bayerische Hypo- und Vereinsbank i Bankiem Austria, które posiadają kontrolne pakiety akcji odpowiednio — w BPH i PBK. Wówczas należałoby się spodziewać połączenia obu polskich banków. Fuzja BPH i PBK byłaby ułatwiona ze względu na to, że oba banki mają podobny profil działania, takie same systemy informatyczne (w BPH działa system Profile, w PBK jest on wdrażany), a sieć ich placówek bankowych wzajemnie się uzupełnia. Bank, który powstałby w wyniku połączenia, awansowałby do ścisłej czołówki krajowego sektora bankowego, a pod względem funduszy własnych byłby największy w Polsce. Dzięki zwiększonej skali działania banku i redukcji kosztów (m.in. w wyniku zwolnień pracowników) istniałyby spore szanse na znaczną poprawę efektywności działania, a co za tym idzie wskaźników wyceny rynkowej. Należy się również spodziewać wzrostu kursów BPH i PBK w przypadku ogłoszenia samej informacji o zamiarze ich połączenia (ewentualnie tylko jednego z nich w przypadku korzystnego dla niego parytetu zamiany akcji).