BRE i Tel-Energo mogą skonsolidować kablówki

Radosław Omachel, Mariusz Zielke
opublikowano: 17-05-2002, 00:00

BRE Bank i Tel-Energo mogą w najbliższym czasie odegrać kluczową rolę w konsolidacji rynku telewizji kablowej. W branży mówi się, że bank zamierza połączyć kilka spółek, w których posiada udziały, a następnie je sprzedać. Tel-Energo szuka natomiast partnerów do grupy telekomunikacyjnej.

Rynek kablowy czeka w najbliższym czasie kolejny etap konsolidacji. Działa na nim ciągle ponad 500 podmiotów, ale do pierwszej trójki — UPC TK, Vectra i Multimedia Polska — należy aż 35 proc. rynku (około 1,7 z 5 mln gniazdek). W 2001 r. najbardziej dynamicznie rosła liczba abonentów sieci Vectra. Kosztem 60 mln zł liczba jej odbiorców wzrosła w ubiegłym roku o ponad 100 tys. Podboje Vectry nie byłyby możliwe bez pomocy inwestora finansowego — BRE Banku.

Fundusze inwestycyjne zależne od tej instytucji dysponują obecnie 26 proc. udziałów w Telewizji Kablowej Vectra. Objęcie tego pakietu kosztowało BRE Bank ponad 120 mln zł. Z nieoficjalnych informacji wynika, że BRE Bank — poprzez udzielane kredyty — uzyskał również wpływ na politykę Multimediów Polska (spółki powstałej w wyniku połączenia Multimediów Sieci i Szel-Satu). Marek Szeliga, prezes Multimediów, temu zaprzecza.

— Nie jesteśmy w żaden sposób powiązani z BRE Bankiem — mówi krótko.

Ostatnio, po uzyskaniu częściowej kontroli nad Elektrimem, BRE Bank ma w zasięgu ręki innego ważnego gracza — Aster City — sieć obecną tylko w Warszawie, ale przynoszącą wpływy większe niż dwie pozostałe. Kilka dni temu chęć przejęcia aktywów Aster City potwierdził fundusz Enterprise Investors (w latach 1996-1999 udziałowiec Aster City).

— Jeżeli BRE Bankowi udałoby się połączyć te trzy spółki, powstałby podmiot, który miałby ponad 1 mln abonentów. To już bardzo poważny gracz i konkurent dla UPC — mówi jeden z analityków rynku.

Marek Szeliga sugerował niedawno, że możliwa jest fuzja jego spółki z Vectrą i wprowadzenie połączonych firm na giełdę.

— Poczekamy na ruch BRE Banku. Jeżeli bank rzeczywiście połączy Aster City i Vectrę, to widzę możliwość dołączenia do takiej grupy — mówi Marek Szeliga.

Tomasz Węgrzyński, prezes Telewizji Vectra, nie skomentował tych doniesień. Według jednego z naszych informatorów, zbliżonego do BRE, bank może wkrótce zintensyfikować działania zmierzające do konsolidacji tych aktywów. Potem sprzedałby je z zyskiem inwestorowi strategicznemu. Beneficjentem podjętych przez BRE Bank ruchów miałby zostać ITI, który uzyskałby zdecydowanie łatwiejszy dostęp do rynku kablowego dla TVN24.

Zdaniem operatorów, alternatywnym rozwiązaniem dla konsolidacji pod skrzydłami BRE Banku może być fuzja wszystkich największych firm i wspólne poszukiwanie inwestora.

— Takie rozwiązanie byłoby nawet korzystniejsze. Plany BRE Banku i tak zakładają odsprzedanie połączonych spółek. Tymczasem podmiot liczący 3 mln abonentów mógłby pozyskać strategicznego inwestora dla prawie całej branży kablowej w Polsce — uważa Cezary Pawłowski, prezes TV Dami.

Do stworzenia tak silnego operatora konieczne byłoby włączenie w jego struktury aktywów wszystkich największych graczy — włącznie z UPC TK, Vectrą i Multimediami. Zdaniem prezesa Dami, instytucją, która rokuje nadzieje na skonsolidowanie rynku pod własnym szyldem, jest Tel-Energo. Ten operator szerokopasmowego dostępu do Internetu buduje telekomunikacyjną alternatywę dla TP SA. Niedawno na łamach „PB” Tadeusz Kubik, wiceprezes Tel-Energo, zapowiadał „obudowanie” spółki (w różnej formule powiązań kapitałowych) firmami dysponującymi tzw. ostatnią milą. Mogłyby nimi być właśnie sieci kablowe. Przygotowanie sieci do transmisji głosu wymaga unowocześnienia infrastruktury, a to pociągnie za sobą olbrzymie koszty. Operatorzy nie mają pieniędzy, a Tel- Energo twierdzi, że je znajdzie — spółka rozważa m.in. emisję obligacji.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Radosław Omachel, Mariusz Zielke

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / BRE i Tel-Energo mogą skonsolidować kablówki