CDM: Jutrzenka poniżej rynku
CDM Pekao SA zmienił zalecenia dla akcji Jutrzenki. W najnowszym raporcie poświęconym spółce analitycy wydali dla papierów bydgoskiego producenta słodyczy rekomendację „poniżej rynku”.
— Wzrost sprzedaży oraz ograniczenie kosztów produkcji sprawią, że mimo zdecydowanie większych wydatków (promocja, system, zatrudnienie), spółka powinna poprawić wyniki w 2000 roku. Jednak ze względu na poszukiwanie partnera, zainteresowanie akcjami Jutrzenki spadnie — uważają twórcy raportu.
Raport został sporządzony na dzień 21 marca przy wartości WIG-u 21 837,3 pkt i cenie rynkowej akcji Jutrzenki na poziomie 23,6 zł (podczas wczorajszego fixingu za akcje płacono 24,3 zł). Wcześniejsza rekomendacja przewidywała podejście „neutralne” (została wydana 12 lipca 1999 roku przy cenie akcji 32,1 zł i wartości WIG 17 645,9 pkt, stanowisko to zostało podtrzymane także w grudniu ubiegłego roku).
W opinii analityków, o notowaniach Jutrzenki decydować będą trzy czynniki: ewentualne wejście do spółki inwestora strategicznego, dalszy rozwój firmy oraz poprawa osiąganych wyników finansowych.
CDM Pekao SA uważa, że Jutrzenka chcąc być znaczącym producentem słodyczy w Polsce i w Europie Środkowej i Wschodniej powinna związać się z silniejszym kapitałowo inwestorem, który będzie w stanie zintensyfikować jej sprzedaż. Jednocześnie zwraca uwagę, że po zawieszeniu rozmów z Fazerem oraz wycofaniu się niemieckiego Katjesa, spółka jest nadal zdecydowana na dalsze poszukiwanie partnera, z tym jednak, że proces ten przeciągnie się o następne kilka miesięcy.
Analitycy sądzą, że 2000 rok będzie okresem rozwoju spółki. Jutrzenka chce wdrożyć zintegrowany system zarządzania, wystąpić z dużą kampanią promocyjną nowego produktu. CDM Pekao SA nie wyklucza, że nastąpi restrukturyzacja zatrudnienia. W opinii specjalistów, w 2000 roku sprzedaż firmy wyniesie 142,7 mln zł, a zysk netto 3 mln zł. Rok później wyniki te poprawią się odpowiednio do 157,7 oraz 5 mln zł.