Jako kandydata na najlepszy surowiec maja aż połowa specjalistów wskazała któryś z surowców rolnych. Po jednym głosie otrzymały kukurydza, pszenica i kawa. We wszystkich przypadkach ceny wesprzeć mogą zakłócenia po stronie podażowej. Nie słabnie napięcie wokół Ukrainy, będącej czołowym eksporterem kukurydzy i pszenicy na świecie. Zdaniem Pawła Kordali z XTB, słaba kondycja plantacji kawy w Brazylii będzie ważyła na wielkości zbiorów jeszcze przez najbliższe dwa lata. Jak dodaje Piotr Jelonek z Raiffeisen Polbanku, notowania surowców rolnych mogą zacząć dyskontować rosnące prawdopodobieństwo wystąpienia anomalii pogodowych, związanych ze zjawiskiem El Niño.
2Jednocześnie eksperci wskazują na ryzyko korekty w notowaniach ropy. Drugi kwartał to okres zmniejszonego zapotrzebowania na surowiec, a inwestorzy spodziewają się, że eksport z Libii będzie stabilnie rósł, mimo wciąż trwających w tym kraju starć. Libijskiemu rządowi udało się wznowić eksport w kolejnym porcie.
Tymczasem przeceny niklu spodziewa się trzeci w zestawieniu Andrzej Kiedrowicz z Easy Forex. Jego zdaniem, 32-procentowa zwyżka cen metalu od początkuroku, związana z zakazem eksportu nieprzetworzonego surowca z Indonezji i obawami o nałożenie sankcji gospodarczych na będącą ważnym producentem Rosję, jest przesadzona.
Mimo sporych wahań w ciągu miesiąca notowania większości surowców zakończyły kwiecień na podobnych pułapach, jak go zaczynały. Od publikacji ostatniej prognozy surowcowy indeks S&PGSCI wzrósł o 1,5 proc., w czym pomaga utrzymywanie się napięcia związanego z kryzysem na Ukrainie. Koniunkturę na rynkach towarowych wspiera fakt, że mimo kontynuacji ograniczania programów skupu aktywów przez Fed możliwości niestandardowego łagodzenia polityki pieniężnej nie wykluczył Europejski Bank Centralny. Kwiecień nie przyniósł rewolucji w zestawieniu prognostów — wynik większości zbliżony był do zera. Na tle stawki wyróżnił się jedynie Piotr Jelonek z Raiffeisen Polbanku, który trafnie przewidział korektę etanolu.
Piotr Jelonek, Raiffeisen Polbank
Pszenica
Za zwyżką ceny przemawia relatywnie słaba kondycja pszenicy ozimej w USA oraz utrzymujące się napięcia na linii Ukraina — Rosja. Dodatkowo notowania surowców rolnych będą prawdopodobnie dyskontować rosnące ryzyko wystąpienia anomalii pogodowej, nazywanej El Nino.
Ropa Brent
W drugim kwartale zapotrzebowanie na ropę naftową jest zwykle najniższe. Zwiększa się ponadto podaż w Libii, po tym jak tamtejszym władzom udało się wznowić eksport w kolejnym z morskich portów.
Andrzej Kiedrowicz, Easy Forex
Miedź
Kontynuacja lub eskalacja konfliktu na Krymie powinna wpływać pozytywnie na cenę ropy naftowej, gdyż istnieje ryzyko ograniczenia lub nawet zamrożenia dostaw tego surowca z Rosji do Europy. Najnowsze dane z USA potwierdzają większą aktywność produkcyjną, co wpływa na wzrost popytu ze strony największego konsumenta ropy.
Nikiel
Wzrost ceny niklu o 32 proc. wywołał najpierw zakaz eksportu surowców z Indonezji, a później obawy o sankcje na Rosję. Obawy wydają się przesadzone, dlatego spodziewamy się spadku ceny.
Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers
Kukurydza
(kontrakt lipcowy, CBOT) Obawy o geopolityczną stabilność Europy Wschodniej oraz problemy z wywozem surowca z Brazylii spowodują, że silny popyt na kukurydzę z USA będzie podtrzymany. Zwyżce cen sprzyjają też opóźnienia w obsiewaniu pól.
Rzepak
(kontrakt sierpniowy; NYSE LIFFE) Łagodna zima i wzrost areału upraw we Francji pozwolą zbiorom w Europie osiągnąć poziom zbliżony do ubiegłorocznego, drugiego najwyższego w historii. Żniwa rozpoczną się prawdopodobnie wcześniej niż w latach poprzednich, co pozwoli na szybkie odtworzenie zapasów.
Paweł Kordala, X-Trade Brokers
Kawa
Stan upraw drzewek kawowych w Brazylii jest na tyle zły, że czynnik ten wpłynie negatywnie na podaż surowca nie tylko w tym roku, ale także w 2015 i 2016 r.
Pszenica
Zbiory surowca w Europie i w USA zapowiadają się całkiem nieźle, dodatkowo rynek trochę przesadza z obawami o potencjalny wpływ konfliktu na Ukrainie na poziom eksportu pszenicy z tego kraju oraz z Rosji.
Ashraf Laidi, City Index
Ropa WTI
Spodziewam się dalszej zwyżki po czwartym w ciągu ostatnich pięciu tygodni odbiciu się od 55-tygodniowej średniej kroczącej. Wyjście ponad poziom 102 USD/baryłkę może wywindować cenę do 104,80 USD.
Cukier
W kwietniu cena surowca spadła po raz pierwszy od trzech miesięcy. Korzystne dla podaży warunki pogodowe sprzyjają stabilizacji na poziomie 16,2 USD za funt, jednak ryzyko zejścia kursu poniżej 16 USD jest relatywnie wysokie.
Tomasz Mączka, Noble Securities
Złoto
Po konsolidacji w kwietniu i teście poziomu 1300 USD za uncję złoto ma szansę ponownie wyjść wyraźnie ponad wspomniany poziom, szczególnie jeśli dojdzie do realizacji zysków na rynkach akcji.
Ropa Brent
Po zwyżce w kwietniu jest szansa na odreagowanie i powrót do 100 USD za baryłkę, dzięki uspokojeniu nastrojów za wschodnią granicą i realizacji zysków na rynku akcji.