Chase: złoty będzie słabnąć
W najbliższych tygodniach należy spodziewać się spadku wartości złotego — twierdzą analitycy banku inwestycyjnego Chase Manhattan. Dodają jednak, że w dłuższej perspektywie inwestycja w polską walutę i polskie obligacje jest dobrym interesem.
Według analityków Chase, o możliwości spadku wartości polskiej waluty świadczą niedawne wypowiedzi ministra finansów czy członków Rady Polityki Pieniężnej, ostrzegających przed niekontrolowaną aprecjacją złotego. Z drugiej strony faktem jest, że od 18 miesięcy złoty nie był tak silny w stosunku do ustalanego przez NBP parytetu.
W związku z prawdopodobieństwem wahań kursu złotego eksperci Chase sugerują inwestorom stosowanie transakcji zabezpieczających przed stratami. Chodzi przede wszystkim o transakcje terminowe, z których analitycy Chase polecają opcje kupna złotego. Zdaniem specjalistów, kurs polskiej waluty nie powinien spaść w kwietniu poniżej 4,1155 PLN/USD. Analitycy dodają przy tym, że byłby to spadek wartości rynkowej względem parytetu co najwyżej o 2 punkty procentowe.
Ich raport podkreśla, że ewentualnego spadku wartości złotego nie należy odczytywać jako sygnału do wycofania z „polskich” inwestycji. O ile jednak dotąd umacnianie się polskiej waluty było oczywiste, o tyle inwestorzy, nastawieni obecnie na zyski krótkoterminowe, powinni liczyć się z możliwością deprecjacji polskiej waluty, a co za tym idzie, z koniecznością stosowania tzw. hedgingu. Ekonomiści z Chase nadal polecają długoterminowe inwestycje w złotego i polskie obligacje, twierdząc, że wyraźnie widać poprawę wskaźników makroekonomicznych w Polsce.