Spółka ostro zagrała o europejski rynek sody. Ale planowane kolejne duże akwizycje wymagać będą emisji akcji. Co na to skarb?
Ciech ostatnie 12 miesięcy może zaliczyć do udanych. 30 listopada 2006 r. kupił rumuńskiego producenta sody US Govora, a w ostatnią środę podpisał umowę w sprawie zakupu 100 proc. udziałów niemieckiej firmy sodowej Sodawerk Stassfurt (SWS).
Wyda na akwizycję 75 mln EUR (276 mln zł). 15 mln EUR (55 mln zł) pochodzić ma z kapitałów własnych, a 60 mln EUR (221, mln zł) z emisji obligacji na początku grudnia. Ma już zgodę akcjonariuszy. Musi też refinansować 69,4 mln EUR (256 mln zł) długu SWS. Wkrótce ma rozpocząć w tej sprawie negocjacje z bankami.
Minister czeka
Akwizycję przeprowadzi spółka celowa Soda Deutschland Ciech, w której Ciech ma 90 proc. udziałów. 10-procentowy pakiet do 1 stycznia 2010 r. zostanie w rękach Jochema Ohma, starego udziałowca SWS. Ciech zobowiązał się, że do tego czasu odkupi udziały od niemieckiego wspólnika.
Z naszych informacji wynika, że zarząd Ciechu w dniu podpisania umowy konsultował się z Aleksandrem Gradem, nowym ministrem skarbu, zgodnie z jego wytycznymi, by państwowe spółki informowały go istotnych działaniach (państwo ma w Ciechu 36,7 proc. akcji). Nieoficjalnie dowiedzieliśmy się, że w resorcie skarbu transakcja nie budzi niepokoju, choć minister nie dostał jeszcze dokumentów.
— Jesteśmy spółką giełdową, dlatego dziś minister otrzyma informacje dotyczące transakcji, tak jak wszyscy akcjonariusze spółki — podkreśla Mirosław Kochalski, prezes Ciechu.
W czołówce
Szef Ciechu nie ukrywa, że gdyby Ciech chciał zgodnie ze swoją strategią przejąć dużego producenta nawozów — takiego jak ZA Puławy czy ZCh Police — musiałby przeprowadzić emisję akcji z ograniczeniem poboru dla skarbu państwa. Do tej pory kolejni ministrowie bronili kontrolnego pakietu skarbu w Ciechu. Może to więc skomplikować zamiary spółki, która chce skonsolidować sektor nawozowy.
Dzięki akwizycji SWS Ciech zdobędzie 35-procentowy udział w niemieckim rynku sody i umocni drugą pozycję na rynku europejskim. Na transakcję musi wyrazić zgodę niemiecki urząd antymonopolowy.
Przychody niemieckiego producenta wynoszą 76 mln EUR (280 mln zł).