Analitycy w prognozach stawiają na spółki handlowe
Nadchodzi kulminacyjna fala wyników z pierwszego kwartału. Po reakcji inwestorów na pierwsze raporty widać, że nie darują oni negatywnych niespodzianek (patrz notowania TP). Spółki chwalące się zyskami powyżej prognoz są nagradzane przez rynek wzrostami wyceny. Na podstawie prognoz wyników czterech biur maklerskich wskazujemy, gdzie szukać firm ze spodziewanym dynamicznym wzrostem.
Kluczowymi czynnikami, które wpływały na wyniki na początku roku, była łagodna zima i szybki wzrost gospodarczy. Największe zainteresowanie wiąże się więc z firmami związanymi z budownictwem. Warto zwrócić uwagę na Elektrobudowę. Dobrze powinny zaprezentować się Dom Development i Gant. Wzrost produkcji budowlano-montażowej o 50 proc. r/r ożywił rynek materiałów wykończeniowych. Skorzystali na tym producenci płytek czy Grajewo. Wysoką dynamikę pokażą Kęty, Koelner i Barlinek.
Wśród spółek z WIG20 nie zachwycą raczej rafinerie, mimo znacznego wzrostu marży. Orlen zarobi na petrochemikaliach, ale straci na Możejkach i zapasach. Na KGHM zaciąży spadek średnich cen miedzi i straty na transakcjach zabezpieczających. Spodziewane są bardzo dobre wyniki spółek medialnych, bo mocno rośnie rynek reklamy. Restrukturyzacja i słabe wyniki sprzed roku pomogą Agorze. Wysokie przychody z reklam i konsolidacja Onetu wpłyną na wzrost wyników TVN.
Wśród firm handlowych można trafić na perełki. Warto zwrócić szczególną uwagę na Eldorado i Eurocash. Dużą dynamikę osiągną np. Vistula & Wólczanka, Alma, LPP czy NG2. Duda pokaże duży wzrost przychodów (efekt przejęć i wzrostu eksportu). Wśród hurtowników leków szybciej niż rynek zwiększą sprzedaż Farmacol i Torfarm. Poprawę zysku wykażą PGF i Prosper.
W branży chemicznej prym wiedzie Ciech. Koniunktura na rynku sody i chemikaliów organicznych sprzyja spółce, która pokaże wyniki z uwzględnieniem przejętych Zachemu, Sarzyny i Govory. Na ożywieniu budowlanym zarobią Dwory. Na producentów nawozów negatywnie wpłynie podwyżka cen gazu. Wyniki Polic powinny sygnalizować, że najgorsze spółka ma już za sobą. Puławy będą trakcyjnie mocne, ale czynnikiem ryzyka będą różnice kursowe. Tymczasem łagodna zima wpłynie negatywnie na zyski Kogeneracji.
W wynikach firm informatycznych analitycy szukają ożywienia w zleceniach ze strony sektora publicznego, co byłoby dobrą prognozą na cały rok. W grupie Prokomu uwagę zwracać będą wyniki połączonego Asseco z Softbankiem. Z kolei Sygnity po raz pierwszy uwzględni wyniki Emaksu.