Mało tego, w moim odczuciu znalazły się w nim elementy negatywne. ECB ogłosił nielimitowany, sterylizowany skup obligacji (OMT) na rynku wtórnym o zapadalności do 3 lat. Jego uruchomienie będzie jednak obwarowane licznymi warunkami. Przede wszystkim OMT (czyli SMP II, który nawet w kwocie 225 mld EUR nie sprawdził się, tak jak obie wersje LTRO) ma zostać połączony z EFSF/ESM, co oznacza, że aby skup został uruchomiony, zagrożony bankructwem kraj będzie musiał wystąpić oficjalnie o pomoc finansową. Przypominam, że ESM wciąż nie został ratyfikowany (utknął w niemieckim TK), a w EFSF „lending capacity” po pomocy dla hiszpańskich banków spadnie do nieco ponad 100 mld EUR.
O świeże pieniądze będzie więc trudno. Poza tym bank pozostawił stopy procentowe bez zmian (po cichu liczono na obniżkę) i przedstawił nowe prognozy makroekonomiczne. Prognozę PKB’12 obniżono z przedziału (-0,5%, 0,3%) do (-0,6%, 0,2%) podwyższając jednocześnie ...prognozę inflacji z przedziału (2,3%, 2,5%) do (2,4%, 2,6%). Co więcej, ciekawe dane makro napłynęły zza oceanu. Wg ADP (przygrywka przed dzisiejszym NFP) gospodarka w sierpniu stworzyła aż 201 tys. miejsc pracy (140 tys. oczek, 173 tys. poprzednio- po rewizji w górę). Choć struktura wzrostu zatrudnienia nie jest, delikatnie mówiąc, zadowalająca (przemysł stworzył tylko 3 tys. miejsc pracy) to jeśli ADP zostanie dzisiaj potwierdzony przez oficjalne dane NFP, będzie silnym argumentem za nie wprowadzaniem kolejnego QE przez Fed (od pewnego czasu dane z rynku pracy i nieruchomości pozytywnie zaskakują).
Reasumując, czwartkowe informacje nie spełniły oczekiwań rynku dlatego dalej należy być ostrożnym. Niemniej giełdy zachodnie zareagowały euforycznie. FW20 w tym otoczeniu zyskał 1,3% i zakończył na 2295 pkt. Padł tym samym sygnał kupna i najbliższym oporem jest 2334 pkt, czyli sierpniowy szczyt. Czy go pokonamy? S&P500 już to zrobił zyskując wczoraj ponad 2% i kończąc na 1432,1 pkt. W swoich analizach nie zakładałem takiego scenariusza posiłkując się negatywną wymową rynku walutowego (kluczowe pary wskazują na silne umocnienie USD). Być może 2334 pkt uda się nieznacznie pokonać, ale nie sądzę aby był to trwały ruch. Przed nami wciąż wiele interesujących wydarzeń.