Złowić kapitał i przejąć zagraniczne spółki — oto plan spółki z grupy giganta, którego kurs wczoraj dołował.
Central European Pharmaceutical Distribution (CEPD), spółka skupiająca detaliczną działalność Polskiej Grupy Farmaceutycznej (PGF), na początku listopada rozpoczęła "pilot-fishing", czyli wstępne rozmowy o uzyskaniu kapitału z funduszami private equity. Mają się one zakończyć na przełomie roku. Pieniądze z emisji akcji spółka przeznaczy na akwizycje. Chodzi o kwoty idące w setki milionów złotych. Wariant oferty publicznej jest mało prawdopodobny.
— Rozmowy z potencjalnymi inwestorami prowadzimy równolegle z ustaleniami dotyczącymi przejęć — mówi Maria Pasło-Wiśniewska, szefowa CEPD.
Znana menedżer, która wcześniej była prezesem banku Pekao, ocenia, że w pierwszej kolejności akwizycje mogą nastąpić w takich krajach, jak: Czechy, Słowacja, Rumunia, Serbia, a także Białoruś i Ukraina. Spółka stara się także o przejęcie prywatyzowanego Cefarmu Białystok.
Wyniki PGF po III kwartale nie zachwyciły inwestorów. Dodatkowo spółka odwołała prognozy zysku w 2008 r. Kurs wczoraj spadł o 8,4 proc.
— Niestety, spółce nie pomagają wysokie koszty restrukturyzacji, rosnące rynkowe stopy procentowe, znaczące zadłużenie grupy oraz wysoka efektywna stopa podatkowa — ocenia Tomasz Sokołowski, analityk z BZ WBK.
W opinii analityka spółce nie grożą już znaczące spadki notowań, jednakże cena akcji powinna zachowywać się gorzej niż rynek. Inwestorzy spodziewali się, że po słabych wynikach z drugiego kwartału 2008 r. bez zbycia aktywów trwałych spółka nie wykona prognozy zysku netto na cały rok. I tak się rzeczywiście stało. PGF ocenia, że wypracuje 70-75 proc. wyniku netto z 2007 r. (wówczas zarobiła 71 mln zł).
Nie wiadomo, czy spółka zdecyduje się na wypłatę dywidendy za 2008 r.
— Taką decyzję podejmiemy w maju — mówi Jacek Szwajcowski, prezes PGF.
Po III kw. analitycy pozytywnie ocenili poprawę marży brutto (wzrost o 26,6 proc. w stosunku do takiego samego okresu w 2007), co w ich opinii jest pierwszym rezultatem nowo wdrażanej polityki handlowej.