W oparciu o dyskusje z kierownictwem Agory, CS First Boston uznał, że spowolnienie na polskim rynku reklamy prasowej usprawiedliwia dokonanie redukcji tegorocznych prognoz wyników. Raport z 5 lipca podtrzymuje rekomendację KUPUJ, ale obniża 12-miesięczną cenę docelową z 79 do 66 zł.
CSFB zredukował prognozę przychodów z 888 do 830 mln zł, zysku EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) o 9 proc. do 244 mln zł oraz zysku netto z 240 do 221 mln zł.
Bazując na wskaźniku cena/zysk (P/E) CSFB uważa, że obecny kurs Agory (50 zł w momencie wystawienia rekomendacji) zawiera znaczne dyskonto. Warunkiem wzrostu kursu spółki jest poprawa czynników rynkowych. W krótkim terminie ryzykiem jest wejście na rynek akcji pracowniczych (wczoraj GPW ustaliła, że stanie się to 12 lipca).
Na otwarciu czwartkowej sesji akcję Agory wyceniano na 48,8 zł, co jest minimalnym kursem w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
ONO