Na przełomie 2024 i 2025 cyber_Folks stał się posiadaczem 49,9 proc. akcji Shopera, co kosztowało firmę, kierowaną przez Jakuba Dwernickiego prawie 0,55 mld zł. W drugim kroku obie firmy się połączą, a nastąpi to w drodze wydania akcjonariuszom Shopera akcji połączeniowych.
Na radarach inwestorów
– Słuchając głosu inwestorów, podjęliśmy decyzję o połączeniu Shopera i cyber_Folksa. Upraszczamy strukturę grupy, która – szczególnie z perspektywy inwestorów zagranicznych – była momentami zbyt skomplikowana. Powstanie większy podmiot o wyższej kapitalizacji, większym free floacie i istotnie wyższej płynności akcji, co powinno zwiększyć zainteresowanie globalnych funduszy technologicznych i inwestorów instytucjonalnych. Wychodzimy naprzeciw oczekiwaniom rynku i budujemy jeden silny podmiot skoncentrowany na e-commerce – mówi Jakub Dwernicki, prezes cyber_Folksa i Shopera.
Początkowo menedżer zakładał, że połączenie nastąpi nieco później, jednak liczne rozmowy z akcjonariuszami i inwestorami przyspieszyły tę decyzję. Po połączniu trzy e-commerce'owe marki grupy, czyli Shoper, PrestaShop i Sylius, znajdą się w jednej spółce, ale brandy mają zostać zachowane.
Wycena i harmonogram połączenia
Na potrzeby połączenia wyceny spółki przejmującej, czyli cyber_Folksa, i przejmowanej, czyli Shopera, zostałya przeprowadzone przy wykorzystaniu średniej ceny ważonej wolumenem obrotu akcjami (VWAP) z ostatnich trzech miesięcy poprzedzających ogłoszenie planu połączenia. Ustalono, że każdy akcjonariusz Shopera obejmie 0,2281 akcji cyber_Folksa (z zaokrągleniem w dół do liczb całkowitych). Na tę okoliczność cyber_Folks zamierza wyemitować 3 215. 65 akcji zwykłych na okaziciela serii F.
- Obie spółki są publiczne i wyceny są oparte na średnich giełdowych. Akcjonariusze Shopera mają nawet lekką premię. Nie spodziewam się problemów z akceptacją tych wycen i parytetu wymiany akcji, bo akcjonariat obu firm jest dość podobny - mówi Jakub Dwernicki.
Oto wstępny harmonogram połączenia:
- początek czerwca 2026 r.: zwołanie walnych cyber_Folksa i Shopera
- początek lipca: walne zgromadzenia obu spółek
- połowa lipca: wniosek do GPW o zawieszenie obrotu akcjami Shopera
- przełom lipca i sierpnia: rejestracja akcji połączeniowych w KDPW i wprowadzenie ich do obrotu na GPW
Kapitalizacja Shopera to 1,13 mld zł. Cyber_Folks ma 49,9 proc. akcji.
"(...)zważywszy, że spółka przejmująca posiada 14 039 145 akcji spółki przejmowanej oraz (...) spółka przejmująca nie może objąć akcji własnych za akcje, które posiada w spółce przejmowanej, emisja akcji połączeniowych nie zostanie skierowana do spółki przejmującej, a akcje posiadane przez spółkę przejmującą w spółce przejmowanej nie będą brały udziału w połączeniu" - czytamy w komunikacie cyber_Folksa.
Cel 330 mln zł EBITDA w 2029 r.
Wraz z procesem integracji grupa planuje wdrożenie nowego, długoterminowego programu motywacyjnego dla kluczowych menedżerów i zarządu, opartego na celach operacyjnych i finansowych związanych z dalszym rozwojem segmentów e-commerce i cyber_Folksa. Program ma wspierać długoterminowy wzrost wartości grupy, jeszcze mocniej wiążąc interes menedżerów z interesem akcjonariuszy.
Program motywacyjny planowany jest na cztery lata, tj. od 2026 do 2029 r. Wstępne założenia mówią, że w tym czasie EBITDA ma rosnąć średnio o 20 proc. rocznie. Sumaryczna EBITDA dla segmentów e-commerce i hosting w 2026 r. ma wynieść 200 mln zł, rok później - 235 mln zł, w 2028 r. - 280 mln zł, a w 2029 r. - 330 mln zł. W 2025 r. EBITDA tych segmentów wyniosła 162 mln zł.
W programie przewidziano dwie pule. Do zarządu ma trafić do 547 tys. akcji, a do menedżerów- maksymalnie 60 tys. akcji. Menedżerowie mieliby je obejmować po cenie nominalnej, a zarząd po zbliżonej do obecnej rynkowej, tj. 165 zł.
W związku z pulą menedżerską w najbliższych latach planowany jest skup ok. 60 tys. akcji własnych cyber_Folksa.
