Najbardziej prawdopodobny scenariusz rynkowy na przyszły rok to utrzymanie relatywnie łagodnej polityki pieniężnej głównych banków centralnych. Towarzyszyć powinno temu dalsze schodzenie powietrza z baniek kredytowych narosłych na rynkach wschodzących oraz przejęcie pałeczki lidera światowego wzrostu przez gospodarki rozwinięte. Temu, jakby się chciało powiedzieć, nudnemu i konwencjonalnemu scenariuszowi Societe Generale przypisuje 70-procentowe prawdopodobieństwo. Znacznie ciekawsze są jednak czynniki ryzyka, których zajście sprawiłoby, że rynki podążyłyby w zupełnie inną stronę niż w scenariuszu bazowym. Te wydarzenia, oznaczone symbolem łabędzia, to: pogrążenie się strefy euro w deflacji, napięcia geopolityczne, twarde lądowanie Chin, powtórka krachu na obligacjach USA z 1994 r., szybsze od prognoz ożywienie w USA, przyspieszenie reform w strefie euro i agresywna stymulacja w gospodarce chińskiej.
Czarne łabędzie na 2014 r.
Listę wydarzeń, które — choć są mało prawdopodobne — to jednak w razie zaistnienia wstrząsnęłyby w najbliższych miesiącach rynkami, przygotował bank Societe Generale.