Potencjał wzrostu kursu Pekao SA jest ograniczony – oceniają analitycy Deutsche Bank. W raporcie z 27 listopada wycenili oni akcję spółki na 99 zł i rozpoczęli ponowne wystawianie rekomendacji od TRZYMAJ.
Chociaż analitycy uwzględnili w swych szacunkach 52 mln zł zysku netto ze sprzedaży akcji Polcardu w IV kwartale, roczny wynik Pekao SA będzie o 57 mln zł niższy niż zakładany przez zarząd 1 mld zł.
Bank ma możliwość dalszego ograniczania kosztów, ale spadające stopy procentowe i rosnąca konkurencja może obniżyć jego wysoką marżę odsetkową w średnim terminie.
Raport podkreśla ciągle zdrowe fundamenty Pekao SA, silną pozycję rynkową i potencjalne korzyści wynikające z wejścia do eurolandu i spodziewanego ożywienia gospodarczego.
Analitycy zwracają jednak uwagę, że przy obecnym kursie (99,1 zł z dnia wydania rekomendacji), bank jest wyceniany z 5-proc. premią wobec BZ WBK i 42-proc. wobec BPH BPK (w oparciu o stosunek ceny do wartości księgowej w 2003 r.).
W poniedziałek kurs Pekao SA wynosił 100,5 zł.
ONO