Ja napisali analitycy, notowania Orlenu wypadają w ostatnich tygodniach słabiej zarówno od indeksu WIG20, jak i konkurencyjnych spółek rafineryjnych, tak więc trudno tłumaczyć to utrzymującymi się niskimi marżami rynkowymi.
W ich opinii inwestorzy przykładają znaczne dyskonto do wyceny spółki z uwagi na ryzyko ponownego złamania się kowenantów kredytowych na koniec roku. Wszystko wskazuje jednak na to, że obecne kursy walutowe i podjęte przez spółkę inicjatywy uwolnienia kapitału obrotowego w 4 kw, wykluczają negatywny scenariusz w tym zakresie. Dodatkowo w najbliższych miesiącach można oczekiwać pozytywnych informacji o zaawansowaniu procesów dezinwestyjnych Polkomtela i Anwilu.
- Pozytywnie na kurs akcji może wpływać także spodziewany wzrost dyferencjału Ural/Brent (ostatnie tygodnie przyniosły już w tym zakresie pozytywne sygnały). Utrzymujemy naszą wycenę akcji Orlenu i nadal rekomendujemy ich kupno – napisano w rekomendacji.