"Wyniki trzeciego kwartału 2010 roku ponownie zaskoczyły skalą poczynionych oszczędności, mimo że zgodnie z oczekiwaniami rozczarowaniem okazał się Helios, który był konsolidowany we wrześniu. W tym roku wygaśnie potencjał do obniżania kosztów, a z kolei strona przychodowa nie będzie jeszcze na tyle silna aby znacząco poprawić rezultaty. W konsekwencji źródłem przyszłorocznego wzrostu zysku będzie konsolidacja Heliosa, jednak mimo tego faktu Agora wydaje się atrakcyjna inwestycyjnie. Na ten rok spółka notowana jest przy 6,5xEV/EBITDA, czyli na poziomie zbliżonym do spółek porównywalnych. Rok 2012 powinien już jednak przynieść wzrost przychodów reklamowych we wszystkich segmentach Grupy (w 2011 roku oczekujemy jeszcze spadku w segmencie prasy codziennej i magazynów), co przełoży się na 21,2% dyskonta na bazie EV/EBITDA 2012 roku. Głównymi motorami rozwoju spółki w najbliższych latach będą w naszej opinii segment internetu i kina. Do naszego modelu wyceny włączamy efekt konsolidacji operatora kinowego Helios. W rezultacie powyższych zmian nasza cena docelowa dla Agory rośnie do 28,9 PLN za akcję (poprzednio 25,8 PLN za akcję). Implikuje to 10,7% potencjału wzrostowego dla kursu. Podnosimy naszą rekomendację do akumuluj" - wytłumaczył Piotr Grzybowski.
DI BRE podwyższył rekomendację dla Agory
Rekomendację "akumuluj" (podwyższona) i cenę docelową 28,9 zł ustalił dla akcji Agory analityk DI BRE Piotr Grzybowski. Specjalista docenił "duży potencjał kina i internetu".