DI BRE poleca inwestycje w debiutantów

Magdalena Graniszewska
24-01-2008, 09:31

DI BRE szacuje, że w tym roku będzie można zarobić na ofertach pierwotnych spółek z solidnymi fundamentami. Poza tym rosnąć będą banki oraz spółki budowlane i IT.

Analitycy DI BRE przedstawili swoje prognozy dotyczące rynku akcji w 2008 r. Ich zdaniem, po styczniowych spadkach cen akcji wyceny spółek są dziś atrakcyjne (P/E2008 = 13,4), a sytuacja gospodarcza, pomimo pojawiających się czynników ryzyka (np. wzrost kosztów pracy), będzie sprzyjała dalszej poprawie wyników spółek.

To dwa kluczowe elementy determinujące zachowanie inwestorów. Powinny więc – zdaniem DI BRE - oznaczać rekomendację kupna dla rynku. Jest jednak ale. Zdaniem specjalistów na chwilę obecną brakuje jeszcze jednego czynnika, który w polskich realiach jest bardzo ważny. Chodzi o napływ kapitału zagranicznego. W związku z niepewną sytuacją w gospodarkach krajów rozwiniętych, a przez to awersją do ryzyka, zły sentyment do akcji globalnie może utrzymać się jeszcze przez kilka miesięcy. A bez napływu kapitału zagranicznego na GPW, kierunek wyznaczą inwestorzy indywidualni, a to w najlepszym scenariuszu oznacza wysoką zmienność rynku. Akcje będzie więc można kupić 5-10% taniej (spadek WIG).

Analitycy zalecają przeważanie lub co najmniej neutralną pozycję dla spółek defensywnych (PKN, Lotos, PGNiG) oraz wypłacających inwestorom wysokie dywidendy (TPSA). Zyskowną strategią powinno być również kupno solidnych fundamentalnie spółek w ofertach na rynku pierwotnym - z dyskontem do rynku.

DI BRE przewiduje, że w drugiej połowie roku gospodarka amerykańska zacznie wychodzić z kłopotów. Powinno to prowadzić do wzrostu cen akcji. Inwestorzy zagraniczni wrócą wtedy do polskiego rynku akcji, którego poziom wycen zaczyna zbliżać się do innych rynków wschodzących. Poprawi to również sentyment wśród inwestorów krajowych. Specjaliści DI BRE szacują, że na koniec roku rynek może być notowany przy poziomie analizowanego wskaźnika (10Y/(E/P)) na poziomie 1,1. Oznaczałoby to wzrost rynku od dzisiejszych cen na poziomie 22%. W tym okresie liderami wzrostów będą, zdaniem DI BRE, banki oraz spółki budowlane i IT.

Analitycy DI BRE wydali też rekomendacje. Podwyższyli zalecenia dla spółek: Agora (Akumuluj), Asseco Poland (Kupuj), BPH (Kupuj), Emperia Holding (Trzymaj), Erbud (Kupuj), Eurocash (Akumuluj), ING BSK (Kupuj), Kęty (Kupuj), KGHM (Akumuluj), Millennium (Akumuluj), Netia (Trzymaj), Pekao (Kupuj), PKO BP (Kupuj), Prokom Software (Kupuj), TPSA (Trzymaj) i TVN (Trzymaj).

 

 

 

 

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Magdalena Graniszewska

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Inne / DI BRE poleca inwestycje w debiutantów