Przy niskim wzroście gospodarczym narasta konkurencja cenowa w całej gospodarce. Zdaniem DI BRE odczuwa to także Telekomunikacja Polska. Agresywne działania głównie Telefonii Lokalnej na Dolnym Śląsku obnażyły słabość narodowego operatora (strata klientów). Sytuacja ta wymusza inwestycje w IT. Na razie głównym beneficjentem jest Computerland (paszportyzacja), niebawem dołączyć mogą inne spółki (CRM , biling).
W ujęciu rocznym trzeci kwartał należy do najsłabszych kwartałów w branży telekomunikacyjnej. Analitycy oczekują, że pod względem liczby przyłączanych abonentów operatorzy osiągną zbliżone lub nieznacznie słabsze rezultaty w porównaniu z II kwartałem roku. Dodatkowo negatywnie na wyniki spółek będzie oddziaływało osłabienie złotego w relacji do USD i EURO.
DI BRE prognozuje dla TP SA po trzecim kwartale 2001 r. przychody ze sprzedaży w wysokości 3 655 mln zł i zysk netto 278 mln zł. Daje to dynamikę odpowiednio – 0,4 proc. i –39,6 proc. Czynnikiem, którego nie uwzględniono w prognozie jest ewentualne rozwiązanie rezerwy utworzonej w II kwartale z tytułu nieprawidłowości w naliczaniu podatku VAT w 1996 r. Ta operacja może zwiększyć zysk brutto spółki o 122 mln zł.
W lepszym świetle DI BRE przewiduje wyniki spółek technologicznych. Inwestycje przedsiębiorstw telekomunikacyjnych (głównie TP SA) oraz banków stanowią w bieżącym roku podstawowe źródło kontraktów dla firm IT.
- Pomimo bankructwa wielu spółek z sektora w najwięksi gracze notują dobre wyniki. – napisano w raporcie. Spółki z sektora IT są praktycznie jedynymi płynnymi walorami na GPW gdzie inwestorem dominującym (strategicznym) są osoby fizyczne. Nie występuje tu więc typowy konflikt interesów pomiędzy inwestorami portfelowymi a strategicznymi lub Skarbem Państwa. W interesie głównych udziałowców jest więc podnoszenie wartości akcji.
DI BRE prognozuje, iż ComputerLand osiągnie po trzech kwartałach przychody ze sprzedaży w wysokości 125 417 tys. zł. oraz zysk netto 18 464 tys. zł. Daje to dynamikę odpowiednio 12,1 proc. oraz 49,4 proc. Zdaniem analityków wysoki wzrost uzyska również ComArch. Spółka powinna osiągnąć zysk netto w wysokości 1 561 tys. zł, przy przychodach 39 613 tys. zł. Daje to dynamikę odpowiednio 24,7 proc. i 25,6 proc.
Paweł Kubisiak, [email protected]