Analitycy BIG Banku Gdańskiego wydali rekomendację AKUMULUJ akcjom KGHM. Jako czynniki obarczające ryzykiem inwestycję w papiery spółki wymieniono m.in. spadek cen metali przemysłowych na światowych giełdach oraz wahania kursów walutowych.
- Utrzymujący się od początku roku trend spadkowy cen metali przemysłowych i aprecjacja polskiej waluty maja obecnie największy wpływ na wycenę podstawowej działalności spółki – napisano w raporcie z 10 lipca.
Zdaniem BIG BG, wysokie koszty produkcji z którymi musi się liczyć KGHM powodują, że jest on bardziej narażony od konkurentów na wpływ cyklicznych zmian wspomnianych czynników na osiągane wyniki.
Ponadto ryzyko inwestycji w udziały miedziowego koncernu zwiększa pozycja związków zawodowych działających w spółce.
- Na kurs akcji negatywnie wpływa również niepewność związana ze strategią realizowaną w sektorze telekomunikacyjnym (ewentualna sprzedaż akcji Polkomtela, konieczność finansowania Telefonii Lokalnej) oraz rosnące ryzyko polityczne i związane z tym niepewne losy dalszej prywatyzacji – głosi raport DM BIG BG.
Analitycy lepiej ocenili wartość udziałów posiadanych przez KGHM w Polkomtelu, bardziej sceptycznie odnieśli się do zaangażowania koncerny w Telefonię Lokalną, która ich zdaniem nie daje możliwości osiągnięcia zadowalającej stopy zwrotu w krótkim terminie.
BIG BG wycenia wartość udziałów KGHM na 21,5 zł za akcję.
- Oczekując odwrócenia niekorzystnych warunków w otoczeniu spółki w drugim półroczu i uwzględniając wysoką wartość Polkomtela zalecamy akumulowanie akcji KGHM – podsumowuje raport.
MD