"W naszej ocenie kurs akcji KGHM nie zdążył w pełni zdyskontować silnych wzrostów cen surowca. (...) oczekujemy, że KGHM będzie w stanie wygenerować prawie 2 mld zł skor. EBITDA kwartalnie w 2018 r. Pragniemy zauważyć, że w IV kw. 2017 roku prognozujemy skons. skor. EBITDA w wysokości 1,75 mld zł, nie uwzględniając oczekiwanej poprawy wyników Sierra Gorda w 2018 roku, ale włączając stosunkowo niski wolumen sprzedaży miedzi własnej produkcji. Warto zwrócić uwagę, że nasza prognoza skor. EBITDA na 2018 jest znacząco wyższa od bieżących oczekiwań rynkowych (przekracza o 27% konsensus prognoz wg Bloomberga) i implikuje stosunkowo niski wskaźnik P/E na 2018 (6x), który jest ewidentnie niższy niż dla porównywalnych spółek" - podkreśla Łukasz Prokopiuk.
