Cenę docelową dla akcji spółki ustalili na poziomie 2,15 zł.
Raport został przygotowany przy kursie 1,45 zł.
"W wyniku rozczarowujących wyników w ostatnich kwartałach kurs spółki spadł w 2011 r. aż o 61 proc. Uważamy jednak, że ten trend powinien się wkrótce odwrócić. Zakładając brak dalszego wzrostu cen drewna w 2012 roku spodziewamy się poprawy wyników już od II poł. 2011 r. dzięki wprowadzeniu na rynek nowych produktów i zapowiedzianemu przez spółkę programowi redukcji kosztów" - napisano w raporcie.
"Co więcej, Barlinek powinien zyskiwać w krótkim terminie z uwagi na osłabienie złotówki względem euro, gdyż eksport stanowi ponad 70 proc. przychodów spółki. Jednocześnie wzrost kursu EUR/PLN nie powinien przełożyć się na straty wynikające z przewalutowania kredytów. Większość zadłużenia w euro posiada bowiem ukraińska spółka zależna, a hrywna umacnia się w ostatnim czasie względem euro" - dodano.
Zdaniem analityków BZ BWK, duża strata netto za I półrocze będzie ciążyć na wyniku spółki za cały 2011 rok. W latach 2012 - 2013 oczekują oni jednak zysku netto, który może ich zdaniem wynieść w tych latach odpowiednio 31 mln zł i 43 mln zł.(PAP)