Analitycy DM BZ WBK utrzymali Neutralne nastawienie do sektora IT. W datowanym na 18 sierpnia raporcie potwierdzili rekomendację Akumuluj dla Prokomu i Trzymaj dla Computerlandu, Emaxu oraz Softbanku. Z Redukuj do Trzymaj podniesiono atrakcyjność inwestycyjną papierów Comarchu.
Twórcy raportu twierdzą, że obecne wyceny wymagają większego wzrostu zysków. Mimo iż cztery z pięciu wycenianych przez analityków spółek zanotowało dobre wyniki w II kwartale, zasadniczo zwiększono prognozę tylko dla Comarchu, obniżając szacunki dla Prokomu i Softbanku.
Przy średnim wskaźniku P/E dla sektora na 2005 r. wysokości 16,2x i 12% premii wobec porównywalnych spółek europejskich, ożywienie rynku IT wydaje się już uwzględnione w cenach. W ostatnich trzech miesiącach indeks WIG IT osiągnął zwrot mniejszy od indeksu WIG o 8,9%, ale większy od DJ STOXX TECH o 10,8% w tym samym okresie.
Z uwagi na ogłoszone wyniki za pierwszą połowę roku, podniesiono w istotny sposób prognozę zysku netto skorygowanego o goodwill na rok 2004 r. tylko dla Comarchu (o 19% do 16,5 mln zł), nieznacznie zwiększono dla Computerlandu (3% do 25,5 mln zł). Obniżono z kolei prognozę dla Prokomu (o 25% do 109,1 mln zł) i Softbanku (15% do 26,6 mln zł).
- Utrzymujemy rekomendację Akumuluj dla Prokomu, przy zmniejszeniu ceny docelowej o 4%
do 176 zł za akcję, uzasadniając to tym, iż słaba rentowność spółki w pierwej połowie roku miała charakter przejściowy. Podnosimy naszą rekomendację dla spółki Comarch z Redukuj do Trzymaj, zwiększając cenę docelową o 16% do 65,1 zł. Utrzymujemy rekomendacje Trzymaj, ale podnosimy ceny docelowe dla spółek Computerland (123,8 zł, wzrost o 5%), Softbank (23,2 zł, wzrost o 16%) oraz Emax (108,3 zł, wzrost o 7%) – napisano w raporcie.