DM BZWBK podniósł rekomendację akcji Computerlandu z PONIŻEJ RYNKU do NEUTRALNIE. W raporcie z 2 września podniósł także ich 12-miesięczną cenę docelową do 111,70 zł.
Poprawa oceny spółki wiąże się z oczekiwanym pozytywnym wpływem na jej wyniki realizacji kontraktów offsetowych. Analitycy DM BZWBK spodziewają się, że nastąpi to już w przyszłym roku. Podniósł prognozę przychodów Computerlandu w latach 2004-2005 do odpowiednio 791,7 mln zł i 1050 mln zł. Spodziewa się także wyższych zysków spółki. Zysk Computerlandu skorygowany o wartość firmy ma sięgnąć we wspomnianym wcześniej okresie odpowiednio 57,7 mln zł i 104,8 mln zł. Wcześniejsze prognozy były niższe o odpowiednio 91 i 224 proc.
- Według naszych prognoz, ComputerLand notowany jest ze wskaźnikiem P/E skorygowanym o wartość firmy 13,5(x) w 2004 r. oraz 7,4(x) w 2005 r. co wskazuje na 34% i 59% dyskonto wobec średniej branżowej. Zwracamy jednak uwagę, że nasze prognozy zysku netto na lata 2004 i 2005, w znacznym stopniu, odpowiednio 80% i 86%, zależą od realizacji kontraktów offsetowych, co naszym zdaniem znacznie podwyższa profil ryzyka inwestycji w ComputerLand – glosi raport DM BZWBK.
MD