W miarę zbliżania się końca II
kwartału rynki finansowe stają się coraz bardziej stabilne. Obserwowana
zmienność od dłuższego czasu systematycznie spada. Ciekawym i sygnalizowanym
problemem dla zarządzających aktywami jest silny wzrost korelacji rynków.
Według danych zebranych przez Bloomberga wskaźnik korelacji między rynkami
jest najwyższy w historii. Przykładowo wskaźnik korelacji między ropą naftową a
amerykańskimi indeksami akcji wzrósł powyżej 0,7 (max 1). Wysoka współzależność
rynków uniemożliwia praktycznie skuteczną dywersyfikację aktywów i w przypadku
załamania się trwającego od 4 miesięcy odbicia rodzi niebezpieczeństwo skokowego
spadku cen.
Artykuł dostępny dla subskrybentów i zarejestrowanych użytkowników
REJESTRACJA
SUBSKRYBUJ PB
Zyskaj wiedzę, oszczędź czas
Informacja jest na wagę złota. Piszemy tylko o biznesie
Poznaj „PB”
79 zł7,90 zł/ miesiąc
przez pierwsze 3 miesiące
Chcesz nas lepiej poznać?Wypróbuj dostęp do pb.pl przez trzy miesiące w promocyjnej cenie!
W miarę zbliżania się końca II
kwartału rynki finansowe stają się coraz bardziej stabilne. Obserwowana
zmienność od dłuższego czasu systematycznie spada. Ciekawym i sygnalizowanym
problemem dla zarządzających aktywami jest silny wzrost korelacji rynków.
Według danych zebranych przez Bloomberga wskaźnik korelacji między rynkami
jest najwyższy w historii. Przykładowo wskaźnik korelacji między ropą naftową a
amerykańskimi indeksami akcji wzrósł powyżej 0,7 (max 1). Wysoka współzależność
rynków uniemożliwia praktycznie skuteczną dywersyfikację aktywów i w przypadku
załamania się trwającego od 4 miesięcy odbicia rodzi niebezpieczeństwo skokowego
spadku cen.
W tym tygodniu mimo dużej liczby danych makroekonomicznych mało prawdopodobny
jest istotny wzrost zmienności. Rynki w ostatnim czasie bardzo ospale reagują na
dane. Oczywiście to może się w pewnym momencie zmienić, ale do tego potrzebny
jest albo świeży kapitał (w przypadku kontynuacji wzrostów) lub decyzja o
sprzedaży. Statystycznie ostatnie dni miesiąca i pierwsze dni nowego miesiąca są
najlepsze dla indeksów, więc w tym tygodniu powstrzymywalibyśmy się z
otwieraniem krótkich pozycji.
Wspomniana wysoka korelacja większości rynków powinna się jeszcze długo
utrzymywać. Będzie to miało wpływ na notowania surowców i głównych par
walutowych. Silny impuls z rynków akcji powinien być również sygnałem dla
pozostałych rynków. W tym tygodniu handel w USA będzie skrócony ze względu
na Święto Niepodległości. Bardziej prawdopodobne wydają się w tej chwili
niewielkie wzrosty na giełdach. Silnieszy impuls może pojawić się przy
okazji publikacji danych PMI z Eurolandu i ISM dla przemysłu z USA w środę oraz
czwartkowego miesięcznego raportu z rynku pracy.
EUR/PLN
Dzisiejszy dzień zapowiada się dość spokojnie na walutach. Stabilna
sytuacja na rynkach globalnych oraz brak silniejszych impulsów na głównych
parach walutowych będzie sprzyjał utrzymaniu się konsolidacji na EURPLN.
Zbliżający się koniec II kwartału może mieć negatywny wpływ na złotego, ale
odzdziaływanie opcji walutowych na rynek jest coraz mniejsze. Najbliższym
wsparciem na EUR/PLN pozostaje 4,48 i dalej strefa 4,44-4,45. Strefą oporu jest
w dalszym ciągu 4,56-4,57. W środę publikowany będzie indeks PMI dla przemysłu.
Zdrowy Biznes
Bądź na bieżąco z informacjami dotyczącymi wpływu pandemii koronawirusa na biznes oraz programów pomocowych
ZAPISZ MNIE
×
Zdrowy Biznes
autor: Katarzyna Latek
Wysyłany nieregularnie
Bądź na bieżąco z informacjami dotyczącymi wpływu pandemii koronawirusa na biznes oraz programów pomocowych
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
EUR/USD
Trend boczny na eurodolarze utrzymuje się. Wskazuje na to między innymi skala
zniesień impulsów wzrostowych (wcześniejszy trend był wzrostowy). Ponadto od
połowy czerwca systematycznie spada obserwowana zmienność. W dniu dzisiejszym
handel powinien przebiegać w obrębie ostatnich zakresów - przedział wahań nie
powinien przekroczyć 100 pipsów do końca handlu europejskiego. Technicznym
sygnałem kupna będzie przebicie strefy oporu 1,4116-1,4137. Sygnałem sprzedaży
będzie przebicie strefy wsparcia 1,3840-1,3890. Potwierdzeniem sygnałów będzie
silny wzrost zmienności. Najbliższym impulsem dla rynku będą jutrzejsze dane
Conference Board mierzące nastroje wśród amerykańskich konsumentów.
GBP/USD
Książkowa niemal konsolidacja na funtdolarze utrzymuje się. Brak istotnych
danych w dniu dzisiejszym będzie sprzyjał stabilizacji notowań.
Krótkoterminowym wsparciem będzie poranne minimum przy 1,6427, a oporem 1,6545.
Silniejszym wsparciem będzie minimum z piątku przy 1,6371. Większego impulsu
można spodziewać się w środy, kiedy to publikowane będą dane PMI dla przemysłu z
Wielkiej Brytanii (oraz analogiczne dane z Eurolandu i USA). Na GBPUSD podobnie
jak na EURUSD systematycznie od kilkunastu dni spada obserwowana
zmienność. Ewentualne wybicie z konsolidacji powinno być potwierdzone
wzrostem zmienności.
USD/JPY
Dzisiejsze dane z Japonii okazały się nieco gorsze od oczekiwań. Sprzedaż
detaliczna spadła w maju o 2,8% r/r, a produkcja przemysłowa wzrosła o 5,9% m/m
(spadek 29,5% r/r). Nikkei nieznacznie zniżkował na zamknięciu, a na głównych
parach jenowych utrzymywał się w sesji japońskiej dość wąski zakres. Dolarjen
pozostaje w formacji trójkąta zniżkującego, a wsparciem technicznym są okolice
95 jenów za dolara. Krótkoterminowym impulsem dla rynku mogą być publikowane w
nocy dane (indeks PMI dla przemysłu, stopa bezrobocia oraz wydatki gospodarstw
domowych), ale jen pozostanie silnie skorelowany z trendem na rynkach
globalnych.
Wojciech Smoleński Autor jest specjalistą Domu Maklerskiego IDM