- Perspektywy wzrostu poziomu obrotów akcjami w długim okresie (kontynuacja prywatyzacji, nowy system transakcyjny) rekompensują ryzyka związane z obniżeniem stawek i utratą udziałów rynkowych (alternatywne platformy obrotu). W krótkim okresie widzimy jednak zagrożenia związane z niską aktywnością inwestorów w 2012 roku oraz potencjalnie niższą wypłatę dywidendy w scenariuszu dalszych inwestycji GPW (33% pakiet KDPW). Prognozujemy, że GPW wypracuje w 2012P 116 mln PLN zysku netto (-13% r/r), co implikuje wycenę na poziomie 14,4x P/E - dodaje Jaromir Szortyka.
DM PKO BP: "trzymaj" akcje GPW
Inicjujemy wydawanie rekomendacji dla GPW z umiarkowanie pozytywnym nastawieniem. Zalecamy trzymanie akcji z ceną docelową 44,50 PLN na akcję - pisze Jaromir Szortyka, analityk DM PKO BP.