Od początku roku indeks największych spółek spadł o 11 proc., a mWIG40 i sWIG80 zyskały po 14 proc. Teraz role się odwrócą i różnica w zyskowności będzie się zmniejszać — przekonuje Artur Iwański.
— W oczekiwaniu na ożywienie gospodarcze i poprawę wyników spółek zalecamy przeważanie blue chipów, które po słabym półroczu powinny okazać się lepszą inwestycją niż mocno już docenione „misie” — tłumaczy Artur Iwański.
Według niego, największym balastem dla GPW pozostaje obawa inwestorów o kształt zmian w systemie emerytalnym.
— Nie można wykluczyć głębszych spadków indeksów po ogłoszeniu rozwiązania przyjętego przez rząd, co może nastąpić pod koniec sierpnia. Jednak i tutaj dużym spółkom będzie łatwiej oderwać się od potencjalnej kotwicy i podążyć za oczekiwaną poprawą fundamentów — uważa ekspert DM PKO BP. Specjalista podkreśla, że w rękach OFE znajdują się akcje o łącznej wartości 106 mld zł. Analityk zwraca uwagę, że prognozowany na 2013 r. wskaźnik C/Z dla WIG20 w trzy miesiące urósł do 12,4 z 11,6. Według Artura Iwańskiego, wynika to w głównej mierze ze spadku konsensu oczekiwanego zysku na akcję o 5 proc.
— Mocne pogorszenie wyników w tym roku (prognozujemy spadek zysku na akcję o 25 proc. r/r) zostało już zdyskontowane i ryzyko spadków może wynikać z impulsów globalnych, np. spowolnienia w Chinach i dalszej przeceny surowców — przekonuje Artur Iwański. Specjalista zwraca uwagę, że polskie spółki nadal oferują atrakcyjną premię dla akcjonariuszy — DM PKO BP szacuje, że w przyszłym roku średnia stopa dywidendy wyniesie 4,5 proc.
— Firmy solidne, płacące dywidendy i korzystające na cyklicznym ożywieniu lub zwyczajnie tanie to nasi faworyci na najbliższe miesiące — zaznacza Artur Iwański.
25% Takiego spadku zysku na akcję spółek z GPW spodziewają się w tym roku analitycy DM PKO BP.
Te akcje warto mieć w portfelu…*
KGHM, PGNiG, PZU, Pekao, CEZ, CCC, LPP, Emperia, Kęty, TVN, Mieszko, Action, Wielton, Selena, Pekaes, Nowa Gala
…a tych lepiej unikać
TPSA, PKN Orlen, Lotos, Bank Handlowy, BRE Bank, Bank Millennium, Dom Development
*rekomendacje DM PKO BP