Czytasz dzięki

DM Vestor podwyższył cenę docelową Arterii

ISBNews
opublikowano: 31-07-2015, 11:34

Analitycy DM Vestor podwyższyli cenę docelową Arterii do 25,3 zł za akcję z 23,8 zł za akcję, podało biuro maklerskie.

W dniu wydania wyceny kurs wynosił 16,3 zł. W czwartek na zamknięciu kurs Arterii wynosił 16,25 zł.

"Na początku lipca 2015 r. spółka ogłosiła podpisanie umowy przejęcia od Orange Contact Center – spółki działającej w segmencie call center, dysponującej ok. 700 stanowiskami, która w 2014 r. wygenerowała przychody na poziomie ok. PLN 31m. Ze względu na realizację strategii konsolidacji rynku call center podwyższamy nasze prognozy EBITDA Arterii w latach 2016-2017p o 12% oraz 14% do PLN 21.3m i PLN 22.1m oraz prognozę zysku netto o 8% i 14% do PLN 11.0m i PLN 12.0m. Jednocześnie po przejęciu Contact Center, zwracając uwagę na wysokie prawdopodobieństwo kolejnych akwizycji, obniżamy naszą prognozę wypłacanej dywidendy w latach 2015-2016p do DPS PLN 0.37 (DY 2.3%) i PLN 0.39 (DY 2.4%). Podpisanie warunkowej umowy przejęcia spółki Contact Center za PLN 8.5m" – czytamy w raporcie.

Arteria zawarła z Orange warunkową umowę kupna 100% udziałów spółki Contact Center za kwotę 8,5 mln zł. Przejęcie uzależnione jest obecnie od zgody UOKIK.

"Nie zakładamy sprzeciwu UOKiK i i uwzględniliśmy wyniki Contact Center w naszych prognozach finansowych. Szacujemy, że nowa spółka zostanie włączona do grupy na przełomie 3Q/4Q 2015 i wygeneruje dla grupy przychody na poziomie PLN 6.3m, PLN 25.0m oraz PLN 26.2m w latach 2015‑2017p. Zakładamy również, że marża EBIT Contact Center do 2017p zrówna się się rentownością pozostałej części segmentu call center na poziomie 8.2% co oznacza 15% dodatkowego zysku operacyjnego w wysokości PLN 2.1m" – czytamy dalej.

Na prognozach DM Vestor Arteria notowana jest przy mnożnikach znorm. P/E 7.8x w 2015p i 6.3x w 2016p oraz mnożnikach EV/EBITDA odpowiednio 5.1x i 4.0x, co implikuje dwucyfrowe dyskonto do spółek zagranicznych, podano również.

"Wyceniamy akcje Arterii dwoma metodami: 1) DCF na PLN 22.5/akcję (100% wagi) oraz 2) metodą porównawczą na PLN 26.1/akcję. Na bazie powyższych wycen podwyższamy 12‑miesięczną cenę docelową Arterii do PLN 25.3/akcję z PLN 23.8/akcję" – podsumowano w informacji.

To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: ISBNews

Polecane