Deficyt obrotów bieżących wyniósł w kwietniu br. 614 mln USD (spadek o 18% w stosunku do marca br. z 749 mln USD). Po czterech miesiącach br. deficyt obrotów bieżących wynosi 2.782 mln USD (spadek o 36,3% w stosunku do wartości deficytu za cztery miesiące 2000 r.). Wartość eksportu w kwietniu br. wyniosła 2.608 mln USD (spadek o 0,3% w stosunku do marca br.), a importu 3.360 mln USD (spadek o 4,6% w stosunku do marca br.). Narastająco za 4 miesiące wartość eksportu wyniosła 10.044 mln USD, a importu 13.944 mln USD. Pod koniec dnia na rynku międzybankowym złotym handlowano po 3,37 zł (odchylenie o 15,2% od dawnego koszyka walut).
Dane dotyczące deficytu okazały się lepsze od oczekiwań (0,77-1 mld USD), mimo, że MF zapłaciło w kwietniu ok. 115 mln USD i 75 mln euro z tytułu spłaty odsetek kredytu z Klubu Paryskiego oraz ok. 115 mln USD odsetek od obligacji Brady`ego. Na uwagę zasługuje jednak ciągle dobrze trzymający się eksport mimo niekorzystnego poziomu złotego w stosunku do USD i euro (po 4 miesiącach br. eksport towarów był o 20,2% wyższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, po marcu wzrost eksportu wynosił 18%, po lutym 22,5%, a po styczniu 29,5%). Wydaje się, że w kolejnych miesiącach widoczne będą już negatywne skutki umocnienia polskiej waluty (niekorzystnie na poziom eksportu może także wpłynąć spowolnienie gospodarcze w Niemczech i innych krajach UE). Kurs złotego nieznacznie przekłada się na poziom importu, co wynika przede wszystkim ze słabego popytu wewnętrznego (po 4 miesiącach br. import był, w porównaniu z analogicznym okresem 2000 r., wyższy o 5,0%, po marcu wzrost importu wynosił 4,1%, po lutym 7,5%, a po styczniu 16,7%). Wydaje się, że nie należy obecnie oczekiwać znaczącego wzrostu tego popytu (ze względu na znaczący poziom bezrobocia i wysoki poziom stóp procentowych). Dobry wynik po kwietniu wynika częściowo ze wzrostu dodatniego salda niesklasyfikowanych obrotów (385 mln USD wobec 239 mln USD w marcu br.), co oznacza, że nastąpiło wzmożenie obrotów przygranicznych (w kwietniu br. prawdopodobnie ze względu na Święta Wielkanocne). Po danych za kwiecień (w cyklu 12-miesiecznym) deficyt obrotów bieżących stanowi 5,1% PKB (wobec 5,3% PKB po marcu br.), co daje szansę na obniżkę stóp procentowych w czerwcu br.
Marcin Wróblewski, DM WBK