Dobre wyniki kwartalne nie podniosły kursu Jelfy
Dobre wyniki pierwszego kwartału niestety nie znajdują odzwierciedlenia w giełdowej wycenie Jelfy. Od ponad miesiąca kurs walorów spółki waha się w bardzo wąskim przedziale pomiędzy poziomami 37 a 40 zł, bez wyraźnej tendencji. W ostatnich sześciu miesiącach najwyższy poziom notowań osiągnięty został na początku lutego, kiedy cena Jelfy wzrosła prawie do 49 zł. Warto zaznaczyć, że jeszcze w grudniu zeszłego roku papiery jeleniogórskiego producenta leków kwotowane były na poziomie zaledwie 30 zł. Późniejsza hossa na GPW pozwoliła jednak na silne wybicie i utrzymanie się kursu na poziomie co najmniej o 20-30 proc. wyższym niż pod koniec zeszłego roku.
WYDAJE SIĘ jednak, że gdyby nie dekoniunktura na parkiecie, akcje Jelfy mogłyby dalej rosnąć. Szczególnie, że widać pierwsze efekty restrukturyzacji. W pierwszym kwartale 2000 roku spółka uzyskała przychody na poziomie 52,3 mln zł, co w porównaniu z analogicznym okresem 1999 roku oznacza wzrost o ponad 10,5 proc. Wzrost sprzedaży nie przełożył się jednak na poprawę wyniku na działalności operacyjnej. Po trzech miesiącach tego roku zamknął się on kwotą 8,67 mln zł i był niższy niż rok wcześniej o ponad 16 proc.
NA POZOSTAŁYCH poziomach było jednak znacznie lepiej. W przypadku zysku brutto, który wyniósł 12,6 mln zł, dało to wzrost o skali sięgającej prawie 17 proc. Z kolei wynik netto, osiągając poziom 6,57 mln zł, był wyższy niż 12 miesięcy wcześniej aż o 43 proc. Poprawa wskaźników na poziomie brutto wynikała przede wszystkim, jak informuje spółka, z nieutworzenia rezerw na odroczony podatek dochodowy od osób prawnych z tytułu ulg inwestycyjnych oraz niższej (30-proc.) stawki samego podatku dochodowego.