Większym funduszom jest trudno osiągnąć wysoką stopę zwrotu. Największy krajowy fundusz, Arka BZ WBK Zrównoważony, w ostatnim roku wypracował stopę zwrotu 23,37 proc. Zarządza on 6,89 mld zł. Drugi pod względem wartości jest Pioneer Zrównoważony. Jego aktywa przekraczają 6,5 mld zł, a w ostatnich 12 miesiącach jednostka zdrożała o 16 proc. Trzeci w tej kategorii jest PKO/CS Zrównoważony z wynikiem 12,83 proc. i aktywami 5,32 proc. Tylko pierwszemu udało się pod względem stopy zwrotu wskoczyć do czołówki funduszy mieszanych. Arka BZ WBK Zrównoważony jest na trzecim miejscu. Pozostałe zajmują odpowiednio piętnaste i szesnaste miejsce. Warto zauważyć, że WIG w tym okresie zyskał 37,15 proc.
Także zdecydowanie gorzej radzą sobie duże produkty w kategorii funduszy akcyjnych. Największy, Arka BZ WBK Akcji, z aktywami prawie 5,3 mld zł jest na siedemnastym miejscu na prawie czterdzieści z wynikiem 36 proc. Pierwszy, DWS Polska Top 25 Małych Spółek, wypracował 73,76-procentowy wzrost wartości jednostki inwestycyjnej, zarządzając 384 mln zł. Klienci drugiego zarobili w rok ponad
72 proc., a jego aktywa nie przekraczają 90 mln zł.
Zarządzający znacznie trudniej radzą sobie z dużymi aktywami. Wynika to z małej płynności giełdy. Większość na warszawskim parkiecie stanowią spółki o niskiej płynności i dużej dynamice wzrostu kursu. Są one poza zasięgiem największych funduszy. Duże produkty inwestują zatem w większe i bardziej płynne akcje, które rosną zdecydowanie wolniej.
Anna Borys