Dwie rekomendacje dla akcji Budimeksu

opublikowano: 02-04-2019, 11:50

Krzysztof Radojewski, analityk Noble Securities, podniósł z "redukuj" do "trzymaj" rekomendację dla akcji Budimeksu, tymczasem Adrian Kyrcz z Santandera obniżył zalecenie z "kupuj" do "trzymaj".

Ceny docelowe, oszacowane przez obu analityków, są zbliżone. Według Krzysztofa Radojewskiego walory budowlanej spółki są warte 143,5 zł (do tej pory cena docelowa wynosiła 106,4 zł), według Adriana Kyrcza 146 zł.

"W 2018 roku Budimex mimo wzrostu przychodów zanotował istotny spadek zysków. Jednak na tle całej branży budowlanej spółka wyróżnia się zdecydowanie in plus. Powoli sytuacja na rynku budowlanym wydaje się stabilizować. W otoczeniu rosnących cen najtrudniej mają spółki realizujące długie kontrakty infrastrukturalne. Budimex broni swoich wyników zwiększając udział sił własnych w całości produkcji. Wyniki 2018 roku okazały się lepsze od naszych oczekiwań" - napisał analityk Noble Securities w raporcie z 28 marca z godz. 8.56.

Rekomendacja Noble Securities  Budimex_NobleSec_0319_skrót

Adrian Kyrcz w raporcie z 26 marca z godzi. 8.05 podkreśla, że zmiana rekomendacji to konsekwencja wzrostu notowań akcji o 28 proc. od czasu poprzedniego raportu.

"Nasza cena docelowa rośnie do 146 zł, odzwierciedlając ostatni wzrost mnożników spółek porównawczych i obniżoną Betę, w związku z ograniczonym ryzykiem dalszego wzrostu kosztów budowy. Nasza prognoza zysków pozostaje nienaruszona, ale uwzględnienie potencjalnej przedpłaty dot. kontraktu w Gdyni zwiększyło nasze szacunki przepływów pieniężnych na 2019E. Nadal oczekujemy ożywienia zysków w 2H19E po słabych wynikach w 1H19E. 2020E powinien przynieść dalszy wzrost zysków w wyniku (1) spowolnienia wzrostu kosztów budowy i (2) wyższej marży na niedawno podpisanych kontraktach. Uważamy jednak, że scenariusz poprawy zysków został już w pełni wyceniony, biorąc pod uwagę mnożniki P/E i EV / EBITDA na 2019/21E powyżej średnich historycznych" - napisał Adrian Kyrcz w uzasadnieniu raportu.

Zastrzeżenia prawne Santandera 

251dc9e0-90f6-11e9-bc42-526af7764f64
To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.
Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu