1. Finanse
Analitycy podkreślają, że wyniki sektora były pod koniec 2020 r. pod wpływem zdarzeń jednorazowych. Bank Millennium i Santander już przedstawiły szacunkowe dane, a mBank zwiększył rezerwę na kredyty CHF, co w jego przypadku skutkować będzie poniesieniem straty w IV kwartale.
“Z jednej strony banki tworzą znaczące rezerwy na kredyty frankowe oraz kolejne na COVID-19, a z drugiej rozpoznają pozytywne zyski z rewaluacji akcji Visa. Niemniej jednak znaczące rezerwy na CHF będą głównym rozgrywającym, a banki z relatywnie największą ekspozycją mogą pokazać stratę” - uważają analitycy.
Dodają jednak, że sektor doświadczył odbicie wyniku odsetkowego, poprawił wynik prowizyjny oraz trzymał koszty pod kontrolą. Zdaniem analityków, dobre wyniki zanotowały Alior i Bank Handlowy, a także Kruk i GPW, choć w przypadku dwóch ostatnich zostało to już zdyskontowane w cenie akcji.
2. Chemia
Ta branża nie należy do faworytów analityków, bo ich zdaniem zarówno Grupa Azoty, jak i Ciech zanotowały spadek EBITDA. Ponadto rozczarować mogą perspektywy Azotów, przedstawione przez zarząd.
3. Surowce
BM mBanku spodziewa się słabych wyników JSW w IV kwartale, ale w tym przypadku perspektywy wyników w kolejnych okresach mogą zachęcać inwestrów do kupowania (od początku roku kurs urósł o jedną trzecią).
4. Paliwa
Sektor nadal pozostaje pod presją niskich marż w rafinerii, ale częściowo jest to kompensowane przez rekordowo wysokie marże na stacjach paliw i zaskakująco silne odczyty w petrochemii, zwracają uwagę analitycy, którzy spodziewają się zarysowania pozytywnych tendencji w segmencie wydobywczych w związku z wyższymi cenami węglowodorów.
5. Energetyka
Specjaliści spodziewają się, że spośród przedstawicieli branży relatywnie lepiej wypadnie Tauron, a słabiej Enea i Polenegia.
"Dla polskich spółek oczywiście tematem numer 1 pozostaje transformacja, ale ważna też będzie aktualizacja perspektyw na 2021 r. (korzystne taryfy w obrocie i dystrybucji, mocne trendy popytowe)“ - komentują eksperci.
6. TMT
Analitycy zakładają, że w IV kwartale nastąpiła poprawa wyników spółek informatycznych, w szczególności Asseco Poland, Asseco SEE, Ailleronu i Atende.
Negatywnym rozczarowaniem mogą być natomiast wyniki Allegro, którego marża zysku skorygowana EBITDA spadnie do 40,0 proc. Wyraźną poprawę wyników powinna zaliczyć Wirtualna Polska, natomiast branża telekomów potwierdzi stabilizację w IV kwartale.
7. Gry
Dużej poprawy analitycy oczekują po Ten Square Games, nieznacznego spadku po 11bit Studios i PlayWayu (któremu brakowało istotnych premier).
8. Przemysł
To sektor, który wykaże sporą i powszechną poprawę wyników w ujęciu rocznym. Pozytywnych zaskoczeń powinny dostarzcyć Astarta, Cognor, Famur, Forte, Kernel, Mobruk, Tim i Stalprodukt.
9. Handel
Dotknięty lockdownem sektor zanotuje niższe wyniki r/r, wyjątkiem będzie jedynie Dino Polska.