Europejski Bank Centralny nie zaskoczył rynków. Po czerwcowej, pierwszej obniżce stóp, zdecydował się obecnie na drugi taki krok. W rezultacie cięcia o 25 pb, benchmarkowa stopa depozytów obniżona została do 3,5 proc.
Większą redukcję ogłoszono w przypadku stopy operacji refinansujących i pożyczkowej. W ich przypadku obniżono je o 60 pb, do odpowiednio 3,65 i 3,90 proc.
Taka decyzja była możliwa w otoczeniu spadkowej tendencji dla inflacji w strefie euro, która wyhamowała do pułapu 2,2 proc., najniższego poziomu od lipca 2021 r., przy czym inflacja bazowa również spadła, w tym przypadku do 2,8 proc.
Wzrost płac spowolnił, a wzrost PKB w II kwartale został skorygowany w dół do 0,2 proc. co sugeruje konieczność wsparcia gospodarki przez obniżenie kosztów finansowania zewnętrznego.
Prognozy EBC odnośnie inflacji pozostały zgodne z poprzednimi projekcjami. Zakładają one 2,5 proc. w 2024 r., 2,2 proc. w 2025 r. i 1,9 proc. w 2026 r., chociaż oczekuje się krótkoterminowego jej wzrostu, ponieważ spadki cen energii zanikają w porównaniach rocznych.
Decydenci spodziewają się, że inflacja bazowa spadnie z 2,9 proc. w 2023 r. do 2,0 proc. w 2026 r., pomimo nieznacznie wyższej inflacji usług.
Presja inflacyjna w strefie euro pozostaje nadal wysoka ze względu na rosnące płace, ale uspokajające się koszty pracy i zyski firm pomagają złagodzić ten negatywny wpływ.
W komunikacie podkreślono, że warunki finansowania pozostają napięte, a wzrost gospodarczy prognozowany jest na 0,8 proc. w 2024 r., 1,3 proc. w 2025 r. i 1,5 proc. w 2026 r., nieznacznie poniżej wcześniejszych oczekiwań ze względu na słabszy popyt krajowy.
EBC nadal dąży do obniżenia inflacji do docelowego poziomu 2 proc. nie zobowiązując się jednak do określonej ścieżki stóp procentowych.
Bank centralny strefy euro nie zasugerował wprost dalszego obniżenia stóp procentowych w październiku i zauważył, że „inflacja pozostaje wysoka”.
Rynki pieniężne wyceniają jednak możliwość kilku kolejnych obniżek o tej samej wielkości, co sprowadziłoby stopę depozytową do poziomu 2,0 lub 2,25 proc. do czerwca 2025 r.
Po decyzji EBC, wycena euro niewiele się zmieniła oscylując przy poziomie 1,1 USD.
