W ostatnim tygodniu większość funduszy działających na krajowym rynku długu była pod kreską. Na 30 produktów tylko 8 osiągnęło dodatni wynik. Między 8 a 15 maja otwarty Skarbiec — Depozytowy Dłużnych Papierów Wartościowych wypracował stopę zwrotu na poziomie 0,46 proc. Był to najlepszy wynik w tej kategorii. Stawkę zamyka fundusz z tego samego towarzystwa, zamknięty Skarbiec — Lokacyjny. Wartość jego jednostki inwestycyjnej w takim samym okresie straciła 0,46 proc.
Spadki są wynikiem wzrostu rentowności papierów krajowych. Między 8 a 15 maja rentowność dziesięcioletnich papierów wzrosła z 5,29 proc. do 5,32 proc. Wzrost wiąże się z oczekiwaniami podwyżek stóp procentowych. Rynek przewiduje, według wyceny kontraktów terminowych na stopy procentowe, że pierwsza podwyżka o 25 punktów bazowych nastąpi w październiku tego roku. Kolejna w lutym 2008 r.
Zatem wzrost rentowności papierów dłużnych, a co za tym idzie, spadek ich cen, wydaje się przesądzony. Obecnie aktywa zgromadzone w produktach operujących na tym rynku sięgają 6,6 mld zł i stanowią 5,4 proc. całego rynku funduszy inwestycyjnych. Ich udział spadł wobec poprzedniego roku o 26,5 proc. Warto zatem oszczędzając w polskich obligacjach, pomyśleć o zmianie lokaty. Dobrym wyjściem są fundusze z ograniczonym ryzykiem, czyli produkty stabilnego wzrostu. Gromadzą one blisko 27 mld zł i stanowią 22 proc. rynku. Inwestują w akcje i obligacje.