Gdy porównamy wyniki z ostatnich trzech miesięcy, okazuje się, że czołówka funduszy stabilnego wzrostu ma lepsze wyniki niż produkty akcyjne. Najlepszy w kategorii funduszy stabilnego wzrostu, otwarty Skarbiec Ochrony Kapitału, wypracował w tym okresie stopę zwrotu wysokości 12,9 proc. Drugi był Fortis Stabilnego Wzrostu z wynikiem 9,57 proc. Podium zamyka SEB 4 Stabilnego Wzrostu. Wartość jego jednostki inwestycyjnej wzrosła w ostatnich trzech miesiącach o 8,9 proc. Aż 17 funduszy akcji krajowych miało niższą stopę zwrotu niż lider stałego wzrostu. Ich wyniki wahały się w przedziale od 4,13 proc. dla DWS Polska Akcji do 12,36 proc. dla Skarbca Top Funduszy Akcji.
Znakomite wyniki stabilnego wzrostu to na pewno nie zasługa dużego udziału w ich portfelach papierów dłużnych. Najwyższa stopa zwrotu z funduszu obligacji wyniosła w tym okresie 2,07 proc. Z kolei kiepskich wyników produktów akcyjnych nie można zwalić na bessę na parkiecie. Wprawdzie w trzech ostatnich miesiącach wystąpiła też lutowa korekta, ale giełda przecież rosła. Między 24 lutego a 24 maja cały rynek zyskał 11,11 proc. Indeksy mierzące koniunkturę w sektorach małych i średnich spółek skoczyły odpowiednio 26,51 i 21,76 proc. Tylko WIG20 został zdecydowanie z tyłu z wynikiem 2,03 proc. Wygląda na to, że zawiniła zmienność rynku. Znacznie trudniej zarabia się na akcjach, gdy kursy podlegają du- żym wahaniom, a z takimi mieliśmy ostatnio do czynienia.
Anna Borys