W pierwszym kwartale roku fiskalnego, obejmującym kluczowy sezon zakupów świątecznych (okres grudzień 2025 - luty 2026), H&M zwiększył zysk operacyjny trzeci kwartał z rzędu. Zwiększył się on do 1,51 mld koron, wobec 1,20 mld rok wcześniej przekraczając prognozy analityków na poziomie 1,39 mld koron.
Jednocześnie sprzedaż netto osiągnęła pułap 49,6 mld koron, co okazało się wynikiem słabszym od oczekiwań rynku, kształtujących się na poziomie 50,46 mld koron. W ujęciu organicznym oznacza to spadek sprzedaży o 1 proc., co pokazuje, że popyt konsumencki pozostaje ograniczony.
Wiosenne kolekcje dają nadzieję na odbicie
Spółka podkreśliła, że końcówka kwartału przyniosła poprawę dzięki dobrze przyjętym kolekcjom wiosennym. Pozytywny trend miał utrzymać się również w marcu, dla którego spółka prognozuje wzrost sprzedaży o 1 proc. w walutach lokalnych.
Firma koncentruje się od pewnego czasu na stabilizacji operacyjnej po kilku trudnych latach. Kluczowe działania obejmują redukcję zapasów oraz zwiększenie udziału sprzedaży w pełnych cenach, co przełożyło się na poprawę marż z około 3 proc. w 2022 roku do 8 proc. w 2025 roku.
Rosnąca konkurencja na rynku fast fashion
Mimo poprawy rentowności, H&M nadal zmaga się z wyzwaniami po stronie przychodów. Rynek odzieżowy staje się coraz bardziej wymagający, a presja rośnie zarówno ze strony tanich graczy, takich jak Shein i Primark, jak i tradycyjnych, ale bardziej elastycznych konkurentów.
Szczególnie silną pozycję utrzymuje Inditex, właściciel marki Zara. Dzięki krótszym cyklom produkcyjnym i lepszemu zarządzaniu zapasami firma ta notuje dynamiczny wzrost – w ciągu 5 tygodni do 8 marca sprzedaż wzrosła tam o 9 proc. w stałej walucie.
Napięcia geopolityczne uderzają w łańcuchy dostaw
Na wyniki branży odzieżowej wpływają także czynniki zewnętrzne. H&M monitoruje sytuację na Bliskim Wschodzie, gdzie eskalacja konfliktu doprowadziła do zakłóceń w handlu globalnym. Zamknięcie Cieśniny Ormuz oraz ataki na infrastrukturę w regionie spowodowały wzrost kosztów energii i napięcia w łańcuchach dostaw.
Firma podkreśla jednak, że dzięki elastycznemu modelowi logistycznemu i ograniczonemu wykorzystaniu transportu lotniczego ma możliwość dostosowania przepływu towarów do zmieniających się warunków. Dodatkowo rynki Bliskiego Wschodu stanowią niewielką część jej całkowitej sprzedaży.