Inflacja zdeterminuje euro
Po spadkach kursu euro do dolara z poprzedniego tygodnia, pogłębionych piątkową publikacją z amerykańskiego rynku pracy, poziom EUR/USD 0,9000 okazał się mocnym wsparciem. Przez większą część tygodnia kurs pozostawał powyżej tego poziomu i tylko chwilowo przebił go w środę, spadając do EUR/USD 0,8960.
PRZEBICIE poziomu EUR/USD 0,9000 nastąpiło po publikacji dzień wcześniej danych świadczących o bardzo wysokim wzroście wydajności w amerykańskiej gospodarce. Wskazały one na możliwość utrzymania wysokiej dynamiki wzrostu gospodarczego, przy niskim poziomie inflacji i bezrobocia. Rysuje się bardzo pozytywny obraz amerykańskiej gospodarki, przemawiający za scenariuszem „miękkiego lądowania”. Poziom popytu konsumpcyjnego ulega stabilizacji, natomiast nakłady inwestycyjne wykazują wysoką dynamikę. Pozwala to na wzrost efektywności gospodarowania. Obecnie jest niemal pewne, że na spotkaniu FOMC 22 sierpnia, stopy procentowe nie zostaną podwyższone.
W PIĄTEK Bank Japonii zdecydował się zakończyć trwającą od początku 1999 roku politykę zerowej stopy procentowej. Na decyzję banku centralnego w większym stopniu niż przesłanki ekonomiczne wpłynęła chęć podkreślenia niezależności tej instytucji. Presja rządu na utrzymanie zerowej stopy procentowej była coraz silniejsza. Reakcja kursu jena na tę decyzję była niewielka, gdyż została wcześniej zdyskontowana przez kurs. W piątek po południu jen do dolar był notowany na poziomie USD/JPY 108,70 euro do jena EUR/JPY 99,20.
EURO w relacji do dolara zaczęło pod koniec tygodnia zyskiwać na wartości, osiągając w piątek poziom EUR/USD 0,9145. Wzrost był spowodowany czynnikami technicznymi i wyprzedaniem rynku po silnych spadkach.
W tym tygodniu będziemy oczekiwać na publikację lipcowego wskaźnika CPI w USA. Podane zostaną także dane o inflacji w strefie euro. Wpływ na kurs może mieć wtorkowa publikacja niemieckiego instytutu IFO.
Trwająca aprecjacja kursu prawdopodobnie przekroczy poziom oporu EUR/USD 0,9150. Umożliwiłoby to wzrost do EUR/USD 0,9200. Będzie to jednak tylko ruch korekcyjny w trendzie spadkowym.