W najbliższych dniach na rynek trafią publiczne oferty akcji Groclinu oraz LPP. Nikt nie wątpi w ich powodzenie.
Publiczne emisje spółek, których akcje w ubiegłym roku były najlepszą inwestycją na warszawskiej giełdzie, zbiegły się w jednym terminie. Zapisy na nowe walory spółki Inter Groclin, której ubiegłoroczna stopa zwrotu z akcji wyniosła 250 proc., rozpoczną się dziś i potrwają tylko do czwartku. Wielkopolski producent wyposażenia wnętrz samochodów zaoferuje inwestorom do 1,15 mln akcji serii E. Ofertę podzielono na dwie transze. W puli detalicznej wydzielono 50 tys. akcji. W transzy inwestorów instytucjonalnych znalazło się 1,1 mln akcji.
Po świętach rusza publiczna emisja akcji LPP, którego giełdowa wycena w 2002 roku wzrosła o 190 proc. Zapisy na 190 tys. akcji serii H gdańskiego dystrybutora odzieży rozpoczną się 22 kwietnia. W ofercie dla drobnych inwestorów znajdzie się 50 tys. walorów. Resztę, czyli 140 tys., będą mogli kupić inwestorzy instytucjonalni. Cena emisyjna będzie jednakowa dla obu transz i zostanie ustalona na podstawie wyników procesu budowy księgi popytu.
Dobre wyniki osiągane przez obie firmy i duże perspektywy rozwoju każą przypuszczać, że ich akcje skupią przede wszystkim inwestorzy finansowi.
— Zainteresowanie inwestorów tymi spółkami jest bardzo duże. Sądzę, że fundusze emerytalne wezmą udział w nowej ofercie obu emitentów. Jest duża szansa by emisje LPP oraz Groclinu powiodły się — uważa Ewaryst Zagajewski, dyrektor biura inwestycji Bankowy OFE.
Jednak nie tylko OFE interesują się tymi ofertami. Fundusz Enterprise Investors wyraża możliwość objęcia całej nowej emisji akcji LPP.
— Wszystko wskazuje na to, że emisja się powiedzie. Niewykluczona jest nawet nadsubskrypcja — ocenia Dariusz Pachla, wiceprezes LPP.
Analitycy też wierzą w powodzenie obu ofert, choć przestrzegają przed ustaleniem zbyt wygórowanej ceny emisyjnej.
— Liczę, że zarówno Groclin, jak i LPP powinny uplasować swoje oferty. Jednak zarządy tych spółek powinny mieć świadomość, że ważne będzie rozsądne oszacowanie ceny emisyjnej. W przypadku LPP może oscylować w przedziale 245-250 zł, a jeśli chodzi o Groclin, nie powinna przekraczać 55 zł — podkreśla Radosław Solan, analityk BDM PKO BP.
Giełdowa wycena tych spółek to odpowiednio 251,5 i 59 zł.
Powodzenie tych ofert otwiera obu przedsiębiorstwom drogę do rozpoczęcia nowych inwestycji. Groclin spodziewa się, że dzięki emisji do firmy trafi 65-70 mln zł. Z kolei LPP może pozyskać 40- -50 mln zł.
Wielkopolski producent wyposażenia wnętrz samochodów za pieniądze z emisji chce przede wszystkim wybudować nową fabrykę na Ukrainie. Rozpoczęcie produkcji w nowym zakładzie planowane jest na przełomie 2003/04 roku.
Pierwszy etap inwestycji ma pochłonąć 22 mln zł. Drugi, związany z rozbudową hali produkcyjno-magazynowej, będzie kosztował około 30 mln zł. Jednak ten etap nie będzie finansowany z emisji akcji serii E. Kolejnym ważnym przedsięwzięciem spółki ma być rozbudowa zakładu w Grodzisku Wielkopolskim. Będzie to wydatek szacowany na 17 mln zł.
Duże wydatki czekają też LPP. Zdobyte środki dzięki emisji akcji mają zapewnić finansowanie rozbudowy sieci salonów sztandarowej marki spółki — Reserved. Na koniec ubiegłego roku LPP posiadał 41 salonów. W tym roku ich liczba ma wzrosnąć o 20-30. W 2004 r. emitent chce zarządzać siecią 100-110 sklepów w Polsce oraz 25-30 placówek za granicą. Spółka planuje również dalszą ekspansję na Łotwie, Litwie, Węgrzech i w Czechach. Rozważane jest też wejście na rynek ukraiński.
Zakrojone na szeroką skalę inwestycje Groclin i LPP są zaprzeczeniem tego, co wyznaje obecnie wiele polskich firm. Większość z nich uważa, że obecny klimat nie służy inwestycjom. Zupełnie inny pogląd prezentują przedstawiciele LPP.
— Właśnie teraz jest bardzo dobry okres do przeprowadzenia nowych inwestycji. Obecnie jesteśmy w takiej sytuacji, że następuje naturalna selekcja, która stwarza możliwości rozwoju spółkom wygrywającym walkę z konkurencją. Dodatkowo nasze firmy wymagają poniesienia sporych nakładów, aby dobrze przygotować się na wejście do Unii — podkreśla Dariusz Pachla.
Przeprowadzenie inwestycji ma być gwarancją dalszej poprawy wyników. W 2003 roku LPP chce osiągnąć przychody na poziomie 390 mln zł, zysk operacyjny wysokości 46 mln zł i zysk netto w granicach 31 mln zł. Skonsolidowane przychody Groclinu mają wynieść 470 mln zł, a zysk netto 31-32 mln zł.