Obniżki stóp procentowych powodują, że największe TFI niezależne od banków i firm ubezpieczeniowych przekształca fundusz dłużny w mieszany.
Z dniem 27 lutego 2021 r. fundusz Investor Obligacji Korporacyjnych zmieni się w Investor Akumulacji Kapitału, a Investor Ameryka Łacińska przekształci się w Investor Quality.
Pierwsza zmiana to ewidentny efekt obniżek stóp procentowych. Fundusz z kategorii dłużnych przepłynie do grupy mieszanych. Minimum 80 proc. aktywów ma mieć nadal ulokowane w obligacjach, ale do 20 proc. będzie mógł angażować w akcje, a także instrumenty odzwierciedlające koniunkturę na rynku złota i metali szlachetnych.
– Znaczna część krajowych inwestorów charakteryzuje się awersją do ryzyka i przedkłada zachowanie kapitału nad potencjalne wyższe zyski. Od niemal roku w Polsce mamy już jednak do czynienia z ujemnymi realnymi stopami procentowymi. Projekcje inflacyjne i prognozy dotyczące kształtowania się stóp procentowych wskazują, że taka sytuacja może potrwać jeszcze przez dłuższy czas. Oznacza to, że dominujące do tej pory formy oszczędzania realnie przynoszą i będą przynosiły straty. W Investor Akumulacji Kapitału wysoki minimalny udział instrumentów dłużnych ma zapewnić możliwie niską zmienność wyceny subfunduszu. Domieszka akcji i instrumentów bazujących na wycenie złota w średnim i dłuższym terminie ma stać się źródłem zysków pozwalających na osiągnięcie przez fundusz wyższej efektywności niż produkty inwestycyjne w całości koncentrujące się na rynku długu – mówi Zbigniew Wójtowicz, prezes Investors TFI.
Drugi ze zmieniających się funduszy pozostanie produktem akcjnym. Nie będzie się jednak koncentrował na Ameryce Łacińskiej, ale Europie Zachodniej i Stanach Zjednoczonych. Strategia Investor Quality będzie zakładać, że źródłem atrakcyjnych wyników jest wybór spółek wynikający z oceny ich siły rynkowej i długoterminowego potencjału jej utrzymania. Siła rynkowa firmy ma zaś być pochodną dominacji na rynku o ograniczonej konkurencji, siły marki czy długoterminowych przewag rynkowych, takich jak patent bądź technologia, dostęp do klientów, wysokie bariery wejścia na rynek, czy wysokie koszty zmiany dostawcy.
- Na rynku od dawna występował podział na spółki growth i value. Spółki zaliczane do grona quality mogą wywodzić się z każdej z dotychczas istniejących kategorii – uważa Zbigniew Wójtowicz.
