Po redukcji stóp procentowych o 150 pkt bazowych przez Radę Polityki Pieniężnej inwestorzy dyskontują już kolejną obniżkę. Popyt wysokości 2,15 mld zł nie jest również zaskoczeniem dla rynku. Tym razem Ministerstwo Finansów zaoferowało inwestorom instytucjonalnym tylko roczne papiery o wartości 900 mln zł.
RPP obniżyła na ostatnim posiedzeniu stopy procentowe zgodnie z oczekiwaniem rynku o 150 pkt bazowych. Wyniki wczorajszej aukcji bonów skarbowych sugerują, że rynek spodziewa się kolejnej redukcji. Tym razem o co najmniej 100 pkt bazowych.
Analitycy nie spodziewali się wysokiego popytu podczas wczorajszego przetargu. Jednak jego wysokość i tak jest imponująca biorąc pod uwagę, że kończy się miesiąc.
— Popyt na bony skarbowe kreują przede wszystkim banki, które pod koniec miesiąca muszą wywiązać się z zobowiązań wobec Narodowego Banku Polskiego — mówi Agnieszka Decewicz, analityk Pekao SA.
Popyt ze strony inwestorów wyniósł 2,15 mld zł i był niższy od ostatniego o ponad 2,17 mld zł.
Średnia rentowność bonów skarbowych spadła do 11,981 z 12,127 proc. na poprzedniej aukcji. Zdaniem Agnieszki Decewicz, rynek dyskontuje już kolejną redukcję stóp procentowych przez RPP o 100 pkt bazowych. Obniżka ta zależeć będzie w dużej mierze od projektu budżetu, który ma zostać przedstawiony przez nowy rząd w połowie listopada. Jeżeli dane makroekonomiczne za październik będą zgodne z oczekiwaniami, to należy spodziewać się przychylnej decyzji Rady Polityki Pieniężnej w sprawie redukcji stóp procentowych. Na kolejnym przetargu resort finansów zaoferuje inwestorom również 52-tygodniowe bony o wartości 900 mln zł.
Analitycy spodziewają się dalszego spadku średnich rentowności.
Prawdopodobnie dziś Ministerstwo Finansów ogłosi podaż obligacji hurtowych w listopadzie. Według szacunków Pekao SA, podaż papierów 2- i 5- letnich będzie o 100 mln zł niższa niż w październiku i wyniesie 2,4 mld zł. Kolejne 500 mln zł stanowić mają 10-letnie obligacje.
— Ewentualne zwiększenie podaży obligacji hurtowych może nastąpić w wyniku nowelizacji budżetu i spłaty zadłużenia wobec otwartych funduszy emerytalnych. Wciąż jednak brak szczegółów dotyczących planów Ministerstwa Finansów — dodaje Agnieszka Decewicz.
Dla inwestorów pewną niewiadomą stanowią również przetargi zamienne obligacji, których rozpoczęcie resort zapowiadał w listopadzie.