Przychody spadły rok do roku o 34,5 proc., do 4,6 mln zł. Naturalny spadek zużycia materiałów i energii o 41 proc., do 2 mln zł, nie uratował rentowności. Nie było więc mowy o poświęceniu wolumenu sprzedaży na rzecz zyskowności. Koszty działalności operacyjnej spadły jedynie o 29 proc., do 4,4 mln zł. Zysk ze sprzedaży zanurkował o 74 proc., do 214,6 tys. zł. Wynik operacyjny spadł o 61,6 proc., do 214 tys. zł, a zysk netto – o 56 proc., do 156 tys. zł (zdecydowanie poniżej wcześniejszych prognoz). Rentowność operacyjna spadła z 7,9 do 4,6 proc., a netto– z 5 do 3,4 proc. Na giełdzie liczy się jednak przyszłość.

Mikrosfera to surowiec wykorzystywany na przykład do produkcji opon, śmigieł, cementów i zapraw, tworzyw sztucznych i izolacji ceramicznych. Ożywienie w globalnej gospodarce wskazuje na rosnący rynek dla sztandarowego produktu Eko-Exportu. Kontrakty na zachodzie Europy i w USA sprawiły, że przychody spółki za okres styczeń-luty były o 132 proc. wyższe niż przed rokiem. Dodatkowo, mają rosnąć jeszcze szybciej. Spółka chce tak zautomatyzować i zmodernizować proces produkcyjny, by spadły koszty bezpośrednie, a przy obecnym zatrudnieniu wydajność zakładu mocno wzrosła (finansowanie z emisji akcji i środków UE). To działa na wyobraźnię inwestorów, którzy skupowali akcji po informacjach o rozmowach handlowych.

Kapitalizacja Eko Exportu wynosi obecnie blisko 45 mln zł. To 6,7 razy więcej niż wartość księgowa spółki na koniec zeszłego roku (C/WK) i aż 286 razy więcej niż zeszłoroczny zysk netto (C/Z). Gdyby spółce udało się potroić przychody, a rentowność byłaby wyraźnie lepsza niż w 2008 r. (przyjmijmy 10 proc.), to i tak zysk netto wyniósłby jedynie około 1,5 mln zł. C/Z wciąż byłoby bardzo wysokie (30). Dalszy dynamiczny rozwój wymaga kapitałochłonnych inwestycji (dług lub rozwodnienie kapitału). Zagrożeniem dla zyskowności na akcję Eko Exportu są też kursy walutowe, bo spółka sprzedaje na Zachodzie, surowiec uzyskuje na Wschodzie, a przetwarza go w Polsce. Tymczasem Aton HT (utylizacja azbestu), który dysponuje przełomową technologią na wysoko marżowym rynku i zaczyna spijać z niej śmietankę, jest wyceniany przez rynek przy C/WK poniżej 6. Średnia na GPW to 1,1. Inwestorzy skupujący akcje Eko Exportu mogli się już zagalopować. Trzeba więc wykazać się wzmożoną czujnością.

×

Opowieści z arkusza zleceń

autor: Kamil Kosiński

Wysyłany raz w miesiącu

Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.

Chcę otrzymywać newsletter Opowieści z arkusza zleceń *

ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.